《电周边》外资回补助返季线 纬创Nvidia HGX生产H2大跃进

外资法人指出，纬创第二季毛利率达7.56%，优于法人预期；但营业费用率达5%又略高于法人估值。第二季EPS达1.14元，受惠于3大因子，包括毛利率改善、汇兑收益和投资利得。关注第三季毛利率是否能进一步扩增。

外资指出，随着零组件供应增加，预期纬创为Nvidia的HGX通用主机板的组装厂商（一种可容纳4或8个GPU模组的人工智能伺服器主机板），纬创的Nvidia HGX生产将于2023年第三季度后逐渐提升。因此，估计纬创在2023年下半年的Nvidia HGX生较上半年将超过500%的成长。纬创还将在2024年下半年为Nvidia建立新的产能。

此外，纬创在今年第四季度开始大量生产AMD的OAM（GPU加速模组）、SCM（提供安全、控制和管理的模组）以及MI300 GPU的通用主机板。纬创还受益于终端市场伺服器订单，例如戴尔的人工智能伺服器主机板，以及其子公司纬颖、Meta的ASIC伺服器和Omniva（一个中东数据中心建设计划的新客户）在2024年的人工智能伺服器项目。

总的来说，外资估计在2024年，人工智能产品（包括纬颖）将为纬创的利润贡献40-50%。