《电周边》外资挺力不足 研华摔近2年低价回测300元

外资已连14天卖超共达3564张，研华周一股价再摔至306元最低，一度回测300元大关，跌至2022年11月以来22个月新低价，盘中跌幅约3%。

研华2024年八月份合并营收为新台币49.67亿元，年减2.30%、月减1.26%，再度失守月营收50亿元关卡。累计研华前八月合并营收达385.22亿元，年减13.11%。

美系外资表示，研华第三季营收符合预估与共识，BB也逐季走扬；中长期来看，边缘AI是IoT趋势中的主要受益者之一，并期待边缘AI带来研华新的机会。

本土法人也表态，虽然研华今年下半年成长幅度不如预期，客户拉货动能并未显著回温，不过研华表示北美有许多专案在进行中，若下半年接单状况良好，北美在2025年表现有望年增双位数以上的成长。目前客户仍多是下短单为主，能见度并不高，故公司并未给2024年的展望，仅表示整体B/B Ratio已回升到1以上，客户端库存水位也偏低，进行中的专案也不少，故乐观看2025年的成长性。

法人预估，研华今年度营收减幅缩至1成以内，获利预估减少双位数；明年度营收、获利可望双位数成长，明后年EPS可望逐年成长。

研华于今年4月底宣布并购法国POS及KIOSK品牌公司Aures，透过向Aures大股东收购及公开收购，以每股不高于6.7欧元收购Aures股票，并将以共500万欧元之可转债协助Aures充实营运资金，整个并购案预计今年第三季完成，之后才会开始做整合，故实际贡献会落在2025年。