《电子零件》联茂今年营收续拚新高 外资看法中性偏多

联茂第1季合并营收达82.7亿元，季增3.0%，年增11.8%，创历年同期新高及单季历史次高，归属母公司净利为8.1亿元，季增0.2%，年增25.9%，创历年同期新高，每股盈余为2.11元；乌俄战争、中国大陆部分地区疫情封控、物流运输阻塞和通货膨胀为第2季产业增添变数，但随着Intel Eagle Stream与AMD Genoa伺服器新平台推出，以及车用晶片短缺情形陆续改善，联茂预估，全年营收可望再创新高。

联茂财报公告后，美系外资、亚系外资及日系外资出具最新报告，其中美系外资将联茂2022/2023/2024年收入预测下调4%/3%/2%，以将较高的未来几个季度的材料成本/运输费用高于预期(下调2022/2023/2024GM by 0.9个百分点/0.3个百分点/0.2个百分点)，维持「中立」评等，目标价为125元；亚系外资最新报告指出，由于更高材料成本和需求不确定性，短期内2022年第1季毛利率因利用率降低、原材料成本上升和疲软错过大陆封锁期间的消费电子产品需求受到影响，我们下调2022/2023每股盈余3%/7%，以反应更高的材料成本和较慢的需求拉动，维持「优于大盘表现」评等，目标价118元；日系外资重申「买进」评等，目标价为148元。