DRAM供需改善 南亞科沾光

南亚科（2408）10月营收月减2%、年减4.1%；法人机构表示，由于2024年DRAM供应商将持续调控产能，并专注新世代高阶产品量产与销售，DRAM各家业者开始增加DDR5与HBM产品供给，将去化DDR4库存，有助南亚科营运面改善。

由于三星再加大减产幅度，不愿意继续降价出售，特别是DDR3和DDR4的产品，使报价开始止跌，南亚科现在产品比重为DDR3占78%，DDR4占22%左右，这有助南亚科获利改善，不过现在记忆体报价回升主要是因为供给端减产并转入DDR5生产，并非需求全面回温，后续仍需观察需求增加幅度，以及各厂商恢复生产速度。

分析师指出，预期第4季DRAM报价有机会止跌回升，主要看产品组合，DRAM售价也会因产品线不同有涨有跌，部分消费型DRAM微幅涨价、部分高阶AI用DRAM也微幅涨价，整体平均来看，会是持平或小幅上涨。

法人机构分析，各产品线方面，伺服器随企业云端应用，将带动AI运算及DDR5需求，第4季起伺服器市场有机会逐季改善；CPU新平台、DDR5渗透率将会提升，也有利未来伺服器DRAM需求。

手机方面，全球智慧手机持续发展AI应用，将促进换机意愿，其中第4季起大陆手机销售量有机会止跌回升。

PC方面，年出货量持续衰退，不过库存逐渐恢复正常，预计今年下半年出货量将优于上半年，新产品推出可望带动对DDR5及LPDDR5需求，将逐渐取代DDR4及LPDDR4成为主流，并受惠每台DRAM平均搭载量成长。