独》更名后遗症 明年投资型保单禁连两类基金

影响所及是未来每年3~5千亿元的投资型保单资金，将不能直接投资非投资等级债券。

非投资等级债券基金就是过去国人非常爱买的「高收益债券基金」，金管会要求在今年5月全数更名后，旧名称还可以并行一年，过去寿险投资型保单连结一篮子基金、即所谓的「基金平台」上，亦有许多高收益债基金，先前统计投资型保单连有高收债基金的规模约5,000亿元，占目前投资型保单投资规模19％左右。

保险业的投资等级就是BBB-级以上，但非投资等级债券基金就是基金规模中有60％以上，投资在不到BBB-级的债券，在更名后，更突显此商品「非投资等级」，不适合放在给保户选择的基金平台上。

保险局近期已找投信业者了解基金的相关类型及投资内容，12月就会再找寿险业者，敲定相关细节及上路日期，据保险局官员透露，将「从新保单作起，不溯及既往」，即旧有投资型保单仍可连结非投资等级债基金，供保户继续扣款投资或转换，但新的保单就不能再放。

这种基金平台保单，各寿险公司都有推出，今年前十月销量约近千亿元，但主要还是类全委保单销量较大，即连结所谓「由专家操盘投资」的专户，让投信操盘人机动调整投资部位，明年类全委保单也会限制投资在非投资等级债及新兴市场债券的比重。

保险局认为，保户非专业投资人，在高收益债券基金更名后，保单就不再适合连结，但保户还是可以买到一般的债券型基金或平衡型基金，这二种基金仍是有一定比率投资在非投资等级债券及新兴市场债券。