富豪戶資產配置獨寵基金 存款、保單、結構型商品比率調降

据金管会2024年11月底统计，12家国银管理富豪户资产（AUM）攀升到1兆3,787亿元，月增573亿元是近半年高点。图／联合报系资料照片

据金管会2024年11月底统计，12家国银管理富豪户资产（AUM）攀升到1兆3,787亿元，月增573亿元是近半年高点，富豪户四大商品的资产配置中，仅基金占比一举飙升到14.8%续写新高，成为川普2.0来袭的避险新选择。

据数据显示，11月底富豪户降存款、砍保单、减结构型商品，配置海外债则仅维持13.5%，唯独基金一枝独秀，跃升为投资新宠。

为何富豪户独宠基金？一家承办富豪户财管的银行主管分析有两大主因，一、11月美10年期公债殖利率仍逾4%高档震荡，殖利率愈高、价格愈低，近三个月满手海外债富豪户几乎全被套，自然再加码海外债意愿降低。

二、美元走强、股市波动剧烈，连结股权的结构型商品也不热络。他说，海外债和结构型商品降温，资金自然流向具多重资产、股债平衡又可分散风险的基金商品为主，使基金占比已连续半年超越海外债。

12月美国联准会如预期降息1码，却暗示2025年降息减速，让美10年债又弹升到4.5%、美元走强也压抑新兴市场股市，12月富豪户倾向「多元资产、分散风险」商品，基金热度有望续航。

国银承办高资产客户财管业务概况 图／经济日报提供

市场看美10年债殖利率上探4.5%，空手者倾向买短中期债券「买短不买长」，满手海外债遭套者，只能长抱，想赚短期资本利得恐难。

据金管会2024年11月底数据揭示，富豪户资产配置版图中，存款占比降到47.5%的28个月低点，已连半年维持「四字头」，显示市场预期美国有意延长降息循环，让富豪户资金续撤守存款。

美国降息减速，让保单欲振乏力，配置保单占比在维持近半年11.4%后，11月又见松动下探到11.2%破底，结构型商品占比也走低到6.1%的今年低点。

配置债券占比13.5%已未见大幅成长，唯独配置基金逆势月增0.8个百分点到14.8%续刷新高，连六个月超过债券，呈现「基金增、债券减」的此消彼涨态势，显示富豪户对海外债缩手观望。

银行局副局长侯立洋说，市场降息预期下，富豪户资金从存款移往固定收益类商品做配置，加上今年股市转佳，股票型基金也获青睐。

拉长一年来看，配置存款、保单占比大减3.4、1.9个百分点，基金、债券则大增2.9和2.3个百分点，显示市场利率升降，对富豪户资产配置影响甚钜。

另一家银行主管说，存款增减除利率环境改变外，也涉及各银行开发新户的强度，及旧户维护或渗透的多寡。