复华看今年台股 五族群有戏

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复华投信看2024台股走势

复华投信24日举办「2024股债跃龙门 科技、台股赢家展望投资」说明会指出，随着美国通膨持续降温，预期3或5月联准会（Fed）将降息，支持股市评价回升，在AI放量及半导体复苏的情况下，台股基本面有撑看好五大族群，且外资有望持续回补，皆有助台股震荡走高，预期第三季在美国总统大选前震荡修正、选后可伺机加码股债。

复华投信投资协理朱展志指出，2024年股债的资产配置上，开春由于计息预期和财报带动股市上涨，直到第一季末可增加公债与投资等级债的配置。股市走势方面，第一季Fed试图压低市场降息预期，利率震荡回升、股市因资金行情而震荡走高；第二季市场预期Fed利率政策明朗，利率向下、股市财报行情而乐观走高。

需注意的是，第三季已经开始降息，可能因利多出尽、短期股市涨多修正，直到第四季，美国总统选举落幕，股市进入传统旺季，政治不确定因素消失，可伺机加码股债；产业方面，半导体景气逐季复苏增强，CoWos产能在年中开始大量开出，手机、PC恢复成长，科技业获利预期上修。

朱展志也说，今年台股主动选股会有较大「创造超额报酬」的空间，由于台股成分股中位数的获利增长（30.7％）预计将高于整体台股指数（20.7％），显示台股投资花费时间选股，获得超额报酬机会较大。

复华投信投资副理黄俊瑞表示，科技业的典范不断在转移，2024年产业回到扩张循环，台股大趋势上有AI新王牌，股价在利率的影响过后，终将回到基本面的成长性，其中看好五大族群：一是AI与高速运算，提供AI所需的高速运算晶片及云服务供应链；二是半导体供应链，涵盖先进制程、精密设备等领导厂商，这两大族群最为看好。

三是电动车，因销量增长，带动车用零组件需求及软硬体应用；四则是新能源，永续环境与ESG趋势，聚焦新能源的生产、储存及运输等；五为自动化／智慧化，提升效率与降低成本的工厂自动化机器人、零售与物流智慧化管理。

复华投信分析，CoWoS产能预期于2024年第二季大量开出，有利AI供应链营运动能，相关供应链的股价可望提前于今年首季转强；整体2024年台湾企业获利转为双位数成长、预估成长率19％，且股市评价处偏区间中下水准、预估2024年本益比15.6，而过去五年区间在9.1～20.3之间。