富兰克林：布局基建掌握投资先机

图／美联社

全球基础建设获利年年攀升

2024年才开始，市场投资气氛转为防御型股票补涨，类股轮动明显，欧美股市涨跌互见。法人认为，2024年全球股票观察重点仍在美国联准会何时开始降息、降息频率以及美元走势，大环境感受明显和去年有差异，投资人应该抓住仍在成长中的趋势，例如科技和新能源等，利用基础建设掌握投资机会。

银行财管处分析，近几年来，全球气候异常、地缘政治风险加剧、百年大疫导致供应链大乱，进而唤醒各国政府对于能源转型的意识擡头与将制造业移回国内的需求，加上科技创新不断精益求精，主要国家纷纷优化或新增国内基础建设，修复经济动能并增强国家竞争力。

投信基础建设投资研究团队则认为，「基础建设类股」已经不再只是一般投资人所认知的公用事业类股，只有稳定的营收收入，既定印象已经是过去式。随着科技创新与时代的变迁，基建已具备着高成长性的展望前景，带来「崭新的基建样貌」，旧有的基础建设需要维护更新，新型基建也正在快速兴建当中。

富兰克林华美全球基础建设拟任基金经理人陈美君表示，根据资料显示，过去五年，S&P全球基础建设股价指数每股盈余（含预估），获利是年年增加，并且目前基础建设股价指数的评价面仍偏低，本益比仅为15倍，仍低于过去十年平均21倍的数字，显示相关产业目前股价相对便宜，非常值得投资入手。

陈美君分析，在景气循环扩张时，加码交通运输与数位基建，辅以稳定公用事业类股；反之，一旦景气突然反转走弱，经理团队也会随之提高防御性较高的公用事业类股，降低净值的波动程度。

投资专家分析，基础建设产业面向多元化，透过具有明确的高景气与低景气连动度的子产业特性，经理团队从观察中长景气循环的位置，配置相对应的受惠类股。在顺应景气循环的操作下，以期让整体投资组合达到进可攻、退可守的投资策略，如此的操作方式，让这样一档全球型基础建设基金，也能长久投资。