掌握降息前进债市 富兰克林精选收益基金突围

全球债券型基金绩效一览表

历经2023年底美国公债殖利率下滑，殖利率水准呈反向关系的债券已带动一波涨势，时序进入2024年，市场对联准会降息时点、幅度的高度乐观已降温，美国10年债殖利率顺势攀升4％以上水准；专家表示，先前过度乐观情绪让债市略为震荡，但可确定的是，联准会今年进入降息循环势在必行，将有利于债市拉回后的回升行情，建议投资人持续以精选收益复合债型基金为核心债券标的。

财富管理专家指出，现阶段景气、通膨走缓，联准会等主要央行货币政策由紧缩转向宽松，债市中长线前景可期，不过，去年11、12月累积较大涨幅后，容易压抑买盘追价意愿；对不想费心择时、择债者，专家建议，可投资于精选收益复合债型基金，由专业经理团队精准对焦、灵活配置于各种债券券种，并管控下档风险为优先、分享全球债市长多机会。

若从同类基金绩效表现观察，富兰克林坦伯顿精选收益基金今年以来、新台币计价上涨1.97％，居10年保本能力最优等级的各档境外全球债基金之冠，该档基金去年全年涨幅亦有7.8％，截至去年12月底持债平均到期殖利率为5.95％、存续期间3.75年，基金属于复合债型式，具广纳各类债券的弹性；除美国公债外，该档基金也纳入投资级与非投资级公司债，不仅争取债息收益空间，也符合现阶段专家建议优先配置债市的标准。

自1995年以来，联准会4次停止升息日开始、投资美国高评级复合债指数，3年的平均累积报酬率达26.9%；然而，若是等到真正降息首日才开始进场投资，则平均3年报酬收敛至仅有17.95%，突显债市多头行情自联准会停止升息之际即率先启动，因此，专家建议，若逢殖利率攀升、债券价格有所回档，就是很好进场掌握债市多头行情的良机。

专家建议，标的首选高评级复合债，当考量3年波动风险时，高评级复合债风险调整后报酬甚至优于美国公债、投资级公司债、非投资级公司债和新兴市场债等各类单一券种，突显多元、分散配置的优势。