负利率时代致胜诀... 目标多元入息策略 退休优选

安联目标多元入息基金经理人许家豪

安联目标多元入息基金预定经理人许家豪表示，继2014年欧洲吹起负利率风潮，今年初日本央行也出乎意料地将利率降为负值，不仅代表非传统货币政策已进入新的阶段，同时也意味着全球从低利率进入了负利率时代。

而随着负利率时代逼进、投资收益愈来愈难掌握的年代来临，许家豪强调，投资人其实更需要一套可灵活、有效率因应的多元投资策略，不仅能够掌握不同资产的收益来源，更有机会参与到不同资产的成长契机，因应退休金愈来愈难准备的困境。

也就是说，投资人必须扭转过往过于倚赖特定资产、特定收益的投资习惯，改以目标多元入息策略，做为未来的投资主轴，才有机会因应市场变化，及早做好长线投资理财规划，满足退休所需。

为什么？许家豪进一步分析，回顾2008年金融海啸，当时为了刺激经济摆脱衰退，美国引领全球实行量化宽松，在全球低利率的环境下，风险性的收益资产如高收益债，因收益率相对具吸引力，受到投资人的高度关注，这类资产价格也在市场资金推升下而逐渐攀高。

然而，负利率时代来临，货币市场基金或保守型债券收益率首当其冲，势必面临更严苛的环境挑战。聚焦单一券种也不易因应市场变化，价格震荡风险攀升，加上收益逐渐下滑，单一或特定资产的收益来源已无法满足当前投资人所需，尤其是有退休理财规划的投资人。

若再从当前主流的收益型的产品发展趋势来看，这类产品也已从过去聚焦单一高收益债，逐渐转向高息股、优质债券等多元的高息资产，此一趋势正说明了负利率已促使投资市场进入了新的风险情境，波动与不确定已成为金融市场的新常态，负利率加上市场震荡，单一资产不易因应市场变化，唯有借由多元高息资产，增加收益来源，才可提升收益的稳定度与丰富度。

「除了以多元高息资产维持收益，主动管理也是在高波动环境下，提高胜率的关键。」许家豪表示，在多头时期，投资单一债券商品不需繁复操作，即可获取收益与资本利得。

值得注意的是，相较于直投基金，组合基金更具有灵活弹性调整的优势，以高息资产为主轴，搭配其他多元资产，借由专家选市场、找机会、挑基金，不仅增加收益潜力，资产动态配置亦可争取更多资本利得成长的机会。

许家豪强调，负利率时代，多元入息、主动管理，也要正视与管理风险，包括地缘政治、美国升息议题、英国脱欧、原物料价格震荡等，都是影响资金信心，加剧风险性资产震荡的主因，必须建立完善的保护机制，才能冒「聪明的险」。