趋势大师论坛－目标多元入息策略 拚出投资好气色

一开年，人民币意外急贬，接着陆股重挫，油价再破底，全球金融市场再度继去年8月份重挫后陷入低迷，但是随着新一轮的货币政策出炉，峰回路转，先是欧洲央行加码量化宽松，又有日本央行意外推出负利率政策，中国人行周小川刚柔并济稳住市场对于人民币汇率价格的预期，也适时稳住了市场波动。

但，原本破底、严重搅乱市场投资信心的油价，随着OPEC原油冻产协议传出带来的利多预期，奋力反弹，直到日前OPEC与非OPEC于杜哈举办的冻产会议协议未果，油价下跌反应，市场再次上冲下洗，颠簸再起。

「缓成长、强政策、高波动和低收益」，清楚刻划了全球这波景气循环进入扩张晚期的特色；有鉴于此，此时的投资策略更需要跟上时代变化的脚步。

首先，从大环境来看，受惠于货币政策持续宽松，市场上的资金明显多了，可是另一面又受到强政策带来的负利率、负汇率及高波动市场特性等其他层面的影响，全球资产荒漫延，寻找优质资产、潜在收益机会的道路并不平坦，所以投资人更需要一套进退有据的投资策略。

其次，2月中旬，风险资产启动了一轮气势如虹的反弹，但在这轮复苏行情中，避险资产并没有遭到相应程度的抛售，换言之，避险性和风险性等「双险资产」，时而轮替上场，时而又同台登场，难以捉摸，也提升了布局目标多元入息资产的重要性和必要性。

又，市场多空杂陈的讯息也凸显投资需要主动、灵活的策略。例如：全球主要经济体总经指标相继出炉，总经面转佳意味着市场对于黑天鹅出现的担忧逐渐消失；另一方面，美国升息脚步放缓，市场资金延后回留美国的情势，有利新兴市场和原物料市场回稳。汇市上，也在人民币等主要新兴国家开始回稳，加上近期包括中国在内的部分经济数据亦出现转佳的迹象，均有助于支撑风险性资产和投资气氛。

同一时间，美国10年期公债标售需求依旧强劲，长天期公债殖利率虽因此走低，但因为殖利率仍相较其他公债为高，故仍受市场青睐。而美公债标售抢手的现况也正好显示出当前资产荒严重，目标多元入息策略可因应当前的新局势变化。

正因为单一资产曝险高，唯有多元布局各类资产、投资区域与产业类别，才能可降低单一资产风险，发挥分散风险的效果，进而兼顾收益和成长机会。策略上，当前投资人需要一套可灵活、有效率因应的多元投资策略，不仅能够掌握不同资产的收益来源，更有机会参与到不同资产的成长契机。

策略对了，才有机会拚出投资好气色，减缓分散当前政策干扰、市场波动所带来的潜在影响和不确定性。