高信评与高殖利率加持 特别股后市不淡

群益全球特别股收益基金经理人邱郁茹表示，从经济基本面来看，美国劳动市场尚处无虞之势，数据也显示，美国企业的利息保障倍数依然处于高位，且今年来上调特别股企业上调信评企业总家数高于下调总数，显示企业财务体质仍稳健。就美国特别股主要发行产业金融业来看，因受益于升息循环，贷款率增长使净利息收入持续扩张，不良贷款率仍处于历史低点，整体银行业资本体质表现优异，所发行的特别股品质自然无虞。

邱郁茹指出，从特别股资产特性来看，虽然美国基本利率快速上调，使得美债利率劲扬，但特别股的收益率仍位于将近7％的高档水准，高于投资等级债逾120基准点，因此在利率风险可望在后续逐步降温下，也进一步彰显特别股的投资价值。

观察货币市场基金由疫情前约2.5兆美元，激增至4.3兆美元，场外充沛的闲置资金，预期随着利率波动性下降，投资将更愿意将闲置资金投向具备较高收益、基本面稳健资产，其中品质佳且又具备收益优势的特别股可望受惠，表现仍不看淡。