工银瑞信权益军团：大浪淘沙沉为金 行稳致远再出发
（原标题：工银瑞信权益军团：大浪淘沙沉为金 行稳致远再出发）
2020年无疑是权益基金的大年,前10个月沪深300上涨14.62%,主动权益类基金整体获得了32.31%的收益,明显跑赢大市。与此同时,权益类新基金发行也如火如荼,今年前10个月已成立了195只股票型基金和536只混合型基金,募集规模分别为3099.65亿元和13464.74亿元。
今年是首家银行系公募——工银瑞信基金成立15周年的荣耀时刻。15年来,工银瑞信基金已发展成为一家公司治理科学、业务资质全面、产品体系丰富、投资业绩良好、风险控制严格的资管总规模近1.3万亿元的全能型资产管理公司,特别是在权益产品方面,工银瑞信基金表现非常出色。
据海通证券的业绩排行榜,今年前三季度工银瑞信旗下主动权益类基金以47.06%的平均回报居行业前十,在权益类规模前十五的大型基金公司中居首位。同时,在全市场主动管理型基金业绩前20强中,工银瑞信占据4席,旗下多达25只主动权益基金收益超50%,数量为全行业第二。
另据银河证券数据显示,截至10月30日,工银瑞信旗下多只权益基金位居行业前列。工银瑞信战略转型主题最近三年的净值增长率为141.60%,在全部140只同类基金中排名第一,获得银河证券三年期五星基金评级;工银瑞信美丽城镇主题、工银瑞信新金融最近三年的净值增长率分别为98.90%、101.78%,在全部140只同类基金中分别排名第15名、第13名,工银瑞信养老产业最近三年的净值增长率为124.02%,在全部23只同类基金中排名第2,均获得银河证券三年期五星基金评级。
“软“实力:重合规、重稳健、重长期的投资观
工银瑞信基金权益军团助力公司位居银行系公募之巅,究竟有着怎样的“制胜法宝”呢?据了解,近年来,工银瑞信在权益投资领域形成了自己的发展特色,在监管层要求大力发展权益类基金的大背景下,工银瑞信基金固守本源,在银行系公募基金中异军突起,优势显著。
权益类基金的发展首先不能偏离长期投资、价值投资、稳健投资的理念,必须坚定正确的投资观。工银瑞信基金权益军团的“软”优势集中体现在投资观上,通过持续强化“投资者利益至上”的受托文化和经营理念,并传导到每名投研人员,引导形成重合规、重稳健、重长期的投资观,培养成熟、健康的投资文化。积极引导各级管理者及投研人员正确处理好发展观、业绩观和风险观三者的关系。
就发展观而言,树立并强化为投资人服务的理念,秉持研究驱动投资、投资指导研究的原则,追求可持续的、长久的、高质量的发展;就业绩观而言,追求长期可持续的、穿越考核周期的业绩,同时适应投资人、委托人的需求和期待,做好投资组合管理;就风险观而言,重视风险的识别和科学管控,做好风险处置预案,在风险与收益之间做好匹配和平衡。
业绩是投研实力最好的佐证,工银瑞信的“硬”优势体现在权益投研综合实力强,特别是在行业主题权益基金上表现出“弯道超车“的实力。据银河证券数据,截至三季度末,工银瑞信旗下7只行业主题基金年内回报超70%,拉长时间来看,过去两年,工银瑞信旗下13只行业主题基金收益翻倍,在全行业中排名第一。
这些成绩的取得,一方面与工银瑞信对研究深度、高度和广度的高要求密切相关。提升研究深度方面,加强对重仓个股、个券等投资标的研究,推动投资经理、研究员共同加强深度调研、持续调研、联合调研,强化对底层资产的穿透式研究以及对上市公司经营情况、公司治理、实际控制人的全面研究。提升研究高度方面,从全球战略风险和战略价值判断入手,对区域、国家、宏观、行业、标的物等进行多层次、多维度的分析,同时深刻理解“周期”,准确把握行业与宏观、中国与全球、过去与未来的周期异同。提升研究广度方面,持续推进内部跨组交流,强化与国际优秀资产管理公司的投研交流机制,便于对跨市场、跨行业、跨境的交叉融合与风险传导进行深入洞察和剖析,提升对市场全局的研究分析和把握能力。
加强投研互动,提升投研一体化水平,也是近年来工银瑞信权益投资快速崛起的一大法宝。在投资组合构建方面,加强内部人员梯队的“传帮带”和管理工作,推动考核和评价机制的优化,从而帮助基金经理做出更加科学、稳定、长期的投资决策,提升公司投研一体化水平。在内外部资源整合方面,强化“五个协同”,包括宏观与微观协同、投资与研究协同、固收与权益协同、公司与集团协同、抓机会与防风险协同。同时,通过股票推荐奖励制度强化投研一体化,鼓励研究员加强对重点个股的研究、推荐和跟踪,提升研究员的市场意识和投资参与度,对其“推票”的实盘贡献进行相应的奖励。
“智“实力: 注重投研人员的长期绩效表现
近年来,工银瑞信旗下主动型权益基金业绩持续提升,权益规模稳步增长。为了夯实核心投研能力,工银瑞信建立了一套独具特色的金字塔式人才培养机制,以培养基金经理和研究员的长远眼光,形成一支稳定、专业的投研团队,加上长期激励计划及以中长期业绩考核为主的考核体系,从机制上为长期、持续业绩提供良好的保障。在这种良好的机制下,工银瑞信打造了多个专业完善的行业投研小组,为旗下基金绩优业绩提供强有力的支持。
目前,工银瑞信在权益投研板块,建立了7个投资能力中心和8个研究小组,形成了涵盖宏观、策略、各个产业等不同研究领域;主动、量化等不同研究方法;成长、价值,灵活配置等不同风格;国内、海外等不同市场的完整研究体系。
工银瑞信实行长短期业绩相结合的考核方式,尤其注重投研人员的长期绩效表现,并将个人业绩和团队业绩相结合,鼓励分享与合作,通过精细化分工来提升投研的整体战斗力,实力助力研究成果转化为基金业绩。
展望未来,工银瑞信基金还将坚守本源,在产品布局上坚持主动和被动协同发展。工银瑞信基金不仅将继续丰富行业基金、主题基金、全市场基金等赛道,进一步健全完善基金产品布局;还会做大做优存量长期业绩稳健而突出的权益类产品;同时,在宏观、政策、产业深度研究的基础上,加强前瞻布局,加大在符合政策导向、符合经济转型升级等具备中长期发展空间的领域的资产配置力度,努力为投资人创造更好的收益。