股神投资大转弯 改买库藏股

股神巴菲特的投资策略似乎出现大转弯，以往他偏好的「大象级并购」2020年不复见，今年让他大手笔投资的对象，竟是自家公司柏克夏海瑟威（Berkshire Hathaway），发动史上最大库藏股行动。

手握将近1,500亿美元现金部位，巴菲特今年大举入股或收购整家公司的压力愈来愈大，但这位享誉全球的投资之神，今年的并购动作寥寥无几。

柏克夏今年屈指可数的收购案，包括买进Dominion Energy公司的主流能源业务，另以60亿美元投资5家日本企业。柏克夏也砸下2.5亿美元，入手数据仓库供应商雪花（Snowflake）的IPO（首次公开上市）股票。

而对比柏克夏的规模及坐拥的现金，今年的投资标的都称不上「大象」（elephant）等级。巴菲特一向偏爱寻找「大象级」猎物来收购。

事实上，巴菲特掌舵的柏克夏，今年最大手笔的投资竟是回购自家股票。第3季柏克夏买回90亿美元自家股票，今年前3季实施库藏股的总金额达157亿美元，这代表买回自家股票成了柏克夏历来最大投资。

这实在与巴菲特数十年来的投资思维背道而驰，股神过去多年来一直抗拒回购柏克夏股票。

分析师指出，巴菲特打破惯例大买库藏股，有一主要原因是现在大型收购猎物难寻，以柏克夏集结铁路、食品制造、保险、家具、珠宝零售等事业的帝国规模来看，能符合巴菲特收购标准的公司少之又少。

即便巴菲特砸下数十亿美元回购自家股票，截至9月底止，柏克夏手头的现金与公债加起来还有1,457亿美元。

Argus Research金融机构研究部门主管毕嘉（Stephen Biggar）表示，对柏克夏进行再投资及收购其他公司都试过后，实施库藏股成了巴菲特消耗现金部位的最后选项。