股市震盪+9月降息在即 掀富豪大戶存債潮

12家国银管理富豪户资产（AUM）攀升到1兆2,068亿元。（美联社）

据金管会2024年7月底统计，12家国银管理富豪户资产（AUM）攀升到1兆2,068亿元，月增386亿元或3%是近五个月最少，配置海外债转趋积极，占比一口气攀升到12.9%，连三个月写新高，金融圈认为，第四季政经风险高，可降低投资波动风险的海外债料将续热。

一家承办富豪户财管的银行主管说，7月后半周全球股市上冲下洗，震荡加剧，9月降息又在即，在风险规避、及预期降息浓厚两大因素下，重燃富豪户疯抱海外债热情，使配置海外债占比连三个月，月月缔新猷。

若9月美国无意外降息一码后，需进一步观察美国指标性经济数据，若后市无衰退疑虑，股市持稳，债券殖利率估会缓降；就目前来看，美债十年期殖利率4%左右仍是2010年来的高档，料仍是富豪户持续介入的时点。

再来是11月美国总统大选，目前川普与贺锦丽两人选情陷入胶着，依富豪户风险规避的特性，料9~10月富豪户缩手观望态势会愈加鲜明，估会持续减降风险性资产，资金转往存款或债券，以避开美大选前的不确定性。

该主管说，观察大户有两种类型，一是以时间换空间，市场愈震荡、愈不会杀出，反大胆逢低进场，二是保守稳健规划，如偏好长期稳定现金流的海外债。

据金管会2024年7月底统计，富豪户资产配置中，债券飙升到12.9%已连三个月走扬，写史上单月新高，月增0.4个百分点，也是所有商品增额最大，以总AUM估算，富豪户总持债券部位达1556.7亿元。

配置基金连两个月维持13.3%，结构型商品则略降到6.3%、月减0.2个百分点，反映市场风险增加，富豪户对风险性资产呈现观望。

配置存款则月减0.4个百分点降到49.1%的18个月新低，已连三个月走低；保单占比则连四个月维持11.4%的史上低点。

银行主管说，影响存款占比高低，有三大原因，一、前两批开办富豪户财管的银行，已进入两年大户资格复审的「密集期」，未符资格者将遭剔除，占比最大宗的存款自然缩水。

二、7月市场风险增，大户不愿买单加入。据统计，7月富豪户仅新增272户到9,796户，单月新增户数是今年来新低，新大户缩手，AUM与存款同缓。

三、资金从存款挪移到债券。金管会官员坦言，升息近尾声，存款已不具吸引力，后续更因市场预期降息，债券等固定收益商品具有较大吸引力。

金管会是在2020年7月起陆续核准本国银行开办高资产客户财富管理业务，如今该业务迈入第四年，总资产规模已攀升到1兆2,068亿元，是刚开办该项业务、2021年底资产规模2,077亿元的5.8倍，显示各银行争抢富豪户大饼。