桂盟去年获利大减逾6成 外资仍按赞喊上171元

法人表示，自行车产业链库存去化已经超过一年半，中低阶产品估仍将持续去化库存，而中高阶产品可望在下半年明显回温，加上补货急单涌入、台北自行车展3月6日登场、7月巴黎奥运登场等种种利多加持下，可望提振自行车买气，对于以新车订单为主力的桂盟来说，将是利多。桂盟今年1月合并营收4.64亿元，年增率19.34％，已出现正成长。

外资券商认为，自行车产业库存将在今年第四季恢复正常，并预期巨大（9921）、美利达（9914）、桂盟的2025年获利都将成长26％至54％，因此将桂盟由「卖出」调升为「买进」，目标价由95元大幅调升至171元！桂盟受此激励，近期股价涨势凌厉，上周最高价来到158元，4日收盘价151.50元！

外资券商并指出，桂盟在上游链条制造商具有领先地位，可以更早受益新的补货周期；此外，链条规格的持续升级和更严格的库存控制，有助于桂盟更早摆脱困境，预期巨大和美利达的销售额将从今年第四季开始恢复年增长，而桂盟则将于第三季起受益。