《国际产业》ASML惊奇爆雷 分析师看到产能过剩几个原因

艾司摩尔在周二公布第三季新增订单为26.33亿欧元，远低于此前预测的40亿至60亿欧元区间。该公司并且下调2025年营收预测，为300亿至350亿欧元区间，为之前预测区间的一半；毛利率为51%至53%之间，也低于公司之前的预测。

执行长Christophe Fouquet说，这主要与EUV需求的延迟有关。他说：尽管人工智慧(AI)领域继续出现强劲发展和上升潜力，但「其它市场领域」需要更长时间才能复苏。这导致逻辑晶片制造公司推迟下订单，制造记忆体晶片的公司仅规划「有限的」新增产能。预计这种情况将在2025年持续，并使得客户持谨慎态度。

花旗分析师表示，艾司摩尔突然大幅下调财测，他们需要寻找更多的细节，以了解近期半导体需求的变化，是如何影响艾司摩尔的调降财测。

新加坡Vantage Point资产管理的资讯长Nick Ferres表示，艾司摩尔的数据不好，显示人工智慧以外的半导体晶片领域不太好。

彭博指出，由于国安原因，美国官员一直在考虑对特定国家的AI晶片出口实施上限管制，消息也打压了市场情绪。美国禁止先进晶片出口中国，并且越来越担心中东可能成为中国的「绕道」获取管道。

另外也有分析师指出，艾司摩尔前景疲软，也可能反映出晶片制造工厂的产能过剩问题，这些晶圆厂在疫情期间储备了足够多的艾司摩尔微影机设备，并利用它们生产更多晶片。

新冠疫情期间，在晶片需求激增的推动下，这些晶片制造商建立了额外的产能。随着供应链放缓，这种成长趋于稳定，导致它们不得不推迟新设备的订购。

分析师指出，艾司摩尔的下调财测，是这些晶片工厂近几个月情况的落后指标。

分析公司TechInsights的副董事长Dan Hutcheson表示，英特尔、台积电和三星正在撤回艾司摩尔的订单，因为它们察觉到产能是充足的。

Hutcheson说，今年晶圆厂的使用率为81%，但工厂倾向在使用率达到90%时，购买新设备。英特尔已经放缓工厂扩张速度，这显示台积电和三星电子也将持谨慎态度。

晶片库存仍很高，而使用艾司摩尔新设备，让晶片制造商变得更有效率，这也意指它们无需订购更多设备，就可以生产更多晶片。

研究晶片制造过程的国际商业策略执行长Handel Jones说，艾司摩尔的旗舰机台缩减了使用步骤，有时缩减数量可达3分之1。他说，三星也许可以利用尖端的晶片蚀刻技术，将EUV的使用步骤从五到六个减少到一到两个。如果成功，三星在使用这些EUV设备时，将出现产能过剩。

Jones说，他没有改变对晶片业的总体预测，「这是短期的暂时现象。从长远来看，一切都会好转」。