《国际产业》不是辉达！费半涨最多是「它」 分析师竟这样看

在一票科技股当中，英特尔既被视为是相对的价值股，也被认为是美中地缘政治紧张局势下可能的受益者，过去一个月来竟摇身一变成为费城半导体指数中表现最好的个股。

Gabelli Funds投资组合经理Hendi Susanto表示，投资人对英特尔这档股票又爱又恨，它还没有走出困境，但在过去的几个月来又展现出韧性。

英特尔在过去3周上涨近20%，相较之下，辉达（Nvidia）下跌约 5%，费城半导体指数涨幅不到2%。

此时正值美中两国之间的紧张局势持续升级，但华尔街对英特尔砸下重金的转型战略能否取得成功，进而重建过往在晶片技术领域的领先地位，仍然抱持保留态度。

在提到之前中国可能扩大iPhone使用禁令的传闻时，Futurum Group执行长Daniel Newman表示，随着中国加剧紧张局势，美国必须备妥台积电的备案，而英特尔是唯一有能力提供类似服务的公司。现在英特尔的代工业务展现出一些动能，对长期投资人而言，这家公司已经成为一个非常令人感兴趣的标的，尤其是它的估值基本上已经贬到像末日来临。

过去三个月来，对英特尔2023年调整后全年获利的预测大幅提高了65%。其执行长基辛格（Pat Gelsinger）在最近的一次法说会上向投资人喊话：「绝对不要怀疑我们实现目标的能力」。

在下周英特尔的重要活动上，基辛格也将发表谈话。

英特尔的股价/预期营收比为2.9倍，以这项指标来看，英特尔成为费半指数中最便宜的股票之一。受到AI狂热带动，辉达今年来股价上涨了两倍多，其股价/预期营收比逼近16倍。

尽管如此，疲弱的成长前景仍然削弱了英特尔的估值，其今年营收估将下滑17%，比彭博社预测整体半导体产业营收衰退8.6%更糟。虽然英特尔预期下年度营收可望成长12%，但仍逊于整体半导体产业明年可望成长15%。

这是对冲基金抛售英特尔股票的关键原因，也是为什么华尔街对英特尔的前景仍然抱持怀疑态度。就买进、持有和卖出评级而言，英特尔是费半指数30档成分股当中评级最低的公司。

过去5年来，英特尔股价下跌15%，同一期间费半指数上涨160%。

Mahoney Asset Management执行长Ken Mahoney表示，英特尔不再是一个灾难故事，但我还不想成为买家，除非它有受到认可的AI策略，或者我们更清楚看到其转型计划正在发挥作用。这感觉就像英特尔还在下跳棋（checkers），而辉达已经在下西洋棋（chess）。英特尔一直处于落后。