《国际产业》杀错对象 分析：害惨ASML元凶不是辉达

艾司摩尔第三季营收和获利表现都优于市场预期，但净订单量却较上季大减53%，至26.3亿欧元，远不及市场预期的53.9亿欧元。此外，由于EUV光刻机需求迟滞，艾司摩尔下修2025年营收目标调降至介于300亿～350亿欧元，远不及市场预估的361亿欧元。

艾司摩尔执行长Christophe Fouquet表示，AI领域虽仍蓬勃发展且仍具成长潜力，但其他市场的复苏可能需要较长时间，回升的步调比预期缓慢，这种情况可能持续到2025年，恐导致客户变得较为谨慎。

巴隆周刊报导，艾司摩尔已经表明AI相关需求仍然强劲，其业绩看衰的关键是逻辑晶片业务，以此推敲，英特尔正在缩减晶片制造设备方面的资本支出，可能才是导致艾司摩尔爆雷的真正原因。

在上一次的财报季，英特尔发布了堪称「灾难级」的季报，导致其股价一夕崩跌近3成，创下数十年来最大单日跌幅。其第二季净损达16.1亿美元或每股亏损38美分，与去年同期相比由盈转亏。第二季经调整后每股盈余2美分，亦远不及市场预估的每股盈余10美分。在当时的法说会上，英特尔提出的第三季展望亦令投资人大失所望，同时还宣布规模高达100亿美元的削减成本计划，包括大举裁员逾15%、全年资本支出将大减超过20%。

反观辉达却利多频传，辉达执行长黄仁勋日前接受CNBC访谈时表示，辉达新一代AI晶片Blackwell需求之强劲，只能用「疯狂」（insane）来形容。

鸿海（2317）董事长兼执行长刘扬伟日前接受CNBC访问时也呼应黄仁勋的说法，称市场对Blackwell的需求「远远优于预期」。在公司的年度科技日活动上，鸿海更宣布将在墨西哥建造全球规模最大的GB200生产设施，以满足对辉达新一代AI晶片的强劲需求。

台积电上周发布营收数据让投资人对AI硬体支出更具信心，其第三季合并营收季增12.8%、年增38.95%，至7596.92亿元，连2季改写新高记录。累计前三季合并营收达2.02兆元，较去年同期成长31.87%，并续创同期新高。

作为辉达、苹果、超微等科技大厂先进AI晶片的独家供应商，台积电本周四将召开法说会，届时将发布完整财报以及最新的本季与全年营运展望，市场正屏息等待结果出炉。根据LSEG SmartEstimate对22位分析师所做的预测调查，台积电第三季净利估较去年同期大幅成长逾40%，至2982亿元新台币（相当于约92.7亿美元）。