辉达被错杀？ ASML财测逊色 专家揭这两家才是凶手

ASML业绩失色拖累辉达15日股价收跌4.7％，16日早盘辉达股价止跌反弹，上涨0.8％，报132.71美元。英特尔股价继15日下挫3.3％后，16日续跌3.6％，报21.85美元。

投资机构Cantor Fitzgerald分析师谬思（C.J. Muse）表示，「英特尔和三星业务疲软，显然导致ASML 2025年的业绩比预期糟糕。」ASML的客户包括台积电、英特尔和三星。

ASML令人失望的展望对辉达并非利空，因为ASML明确表示，AI相关的需求依然强劲，而业绩疲软源自于逻辑晶片业务，意味着为电脑和伺服器生产CPU的英特尔，或许是晶片设备支出萎缩最可能的原因。

New Street Research分析师费拉古（Pierre Ferragu）指出，ASML的财报显示晶片设备订单「突然放缓」。由于英特尔削减资本支出，以及中国的支出规模难以为继，预期2025年晶圆设备面临6％的下行风险。

此外，专家认为，ASML疲弱的展望可能反映晶圆厂产能过剩，这些工厂在疫情期间已添置ASML的设备，并更擅于利用这些设备生产更多晶片。

疫情期间晶片需求畅旺，晶片制造商纷纷建立额外产能，然而随着供应链瓶颈缓和，产能成长回复稳定，业者也放慢订购新设备的脚步。

半导体分析公司TechInsights主管哈契森（Dan Hutcheson）表示，英特尔、台积电和三星意识到产能充足，因此减缓向ASML下单。今年晶圆厂的产能利用率为81％，制造商倾向在95％左右才采购设备。英特尔已经放慢工厂扩张步伐，意味着三星和台积电也会保持谨慎。