《国际经济》「巴菲特指标」狂闪红灯 美股攻略看这里

这项所谓的「巴菲特指标」是拿威尔夏5000指数（Wilshire 5000 Index）去除以美国全年GDP所得到的结果。

威尔夏5000指数于1974年启用，是美股历史最久的「全市场」指数。

根据GuruFocus的数据，该巴菲特指标目前来到约170.2%，与2022年9月触及的低点相比已大幅升高22%。自今年6月21日正式进入夏季起，该指标就持续走高。

GuruFocus表示，根据「巴菲特指标」，美股已经被严重高估，以这个比率（目前为170.2%）来看，包括股利在内，这个估值水准一年的报酬率为1%。

尽管近来由于惠誉调降美国3A顶级信评以及中国经济数据不佳，导致美股在8月初陷入震荡，但受惠于美国经济与就业展现韧性、企业获利稳健、通膨持续降温、联准会升息可能即将进入尾盘，以及AI狂热带动科技和晶片股大涨等因素，今年以来标普500指数仍然上涨了近17%，那斯达克指数更飙涨了31%。

Truist共同投资长Keith Lerner在最近出具的研究报告指出，美股估值已经达到过去几十年来数一数二高的水准。考量估值已经过高，他目前对美股采取「中性」（Neutral）立场。

其他华尔街大咖分析师也抱持偏空的看法，这开始给市场带来压力。

摩根大通首席策略师Marko Kolanovic周三出具报告指出，由于已开发国家央行不太可能放宽量化紧缩（QT）政策，以及基于我们对宏观经济放缓的基本预测情境，目前看起来股市估值已经过高。他建议股市投资人此刻宜减码操作。