环保、绿能需求拉抬 上纬、南宝业务持稳看好

环保、绿能需求拉抬,上纬投控(3708)、南宝(4766)业务持稳看好。其中,上纬环保耐蚀树脂出货量约年增10~20%;风电叶片树脂在两岸风电、欧洲印度订单支撑下,整体出货量约可成长10%;碳纤复材在比较基期低,且风机客户预浸布、拉挤碳板出货持稳放大,业绩有望推进年增8成。

南宝鞋材、特殊黏着剂订单持稳恢复,2020年第4季获利可望年增逾1成。2021年受惠产品销量恢复正常水准、新产品碳纤维复合材料是未来主力产品,搭配低价物料挹注,获利有机会明显成长;法人推估,营运成长10~20%。

上纬投控旗下环保耐蚀树脂、风电叶片树脂营收占比约83%、碳纤维复合材料营收约17%。其中,中国营收比约81%、台湾4%、国际市场15%。2020年受中国陆域风机补贴倒数,抢装潮带动上纬碳纤、风电叶片树脂订单成长亮眼,营收连8月创新高。

上纬表示,风电叶片树脂2021年中国官方持续增加陆域风机装机量目标,即使在平价上网的政策下,也要拚50GW的装机量,加上印度、欧洲订单加持,出货蓄势推进。

环保耐蚀树脂2021年两岸客户均有拉货动能;碳纤维业务也有风机客户预浸布、拉挤碳板出货放大利基

南宝2020年下半年随疫情趋缓与电商通路销售关系,第3季鞋材产品销售开始回温,营运逐季增温、提振,搭配先前原物料价格趋缓,毛利率不减反增。

南宝新材料(淮安)已获大陆内销笔记型电脑组件汽车内部装饰件订单,加上碳纤布局发挥,2021年整体稼动率回升,法人推估营收年增5~10%,获利成长15~20%。