辉达财报将揭露 押宝AI供应链

活动讯息专栏

活动官网：https://twkc.ctee.com.tw/

台股近期陷入量能不足困境，导致指数拉回整理，市场关注Fed鲍尔对降息言论，以及28日辉达财报即将公布。投资专家建议，短线操作上，可以买进认购权证，押宝AI供应链，发挥小资金、高杠杆的商品优势，扩大投资报酬。

下半年美国大选频添政治面不确定性，因此市场对于企业第三季获利前景趋于保守，最新成长率预估仅5.8％，低于近十年同期平均值的8.4％，不过，有鉴于过去几季最终财报公布后，获利表现均优于市场预期，再从市场预期第四季起企业获利将重返正成长，增幅可望高于十年长期平均值8.97％。显示当前美股企业获利展望仍属稳健。

观察目前科技业发展，AI仍是主流，但根据不同终端应用，展望则有所区别，考量四大CSP资本支出维持高档，伺服器供应链能见度最高，其次为首度搭载Apple Intelligence的iPhone，管理层看好将能带动新一轮换机潮。

同时，当前市场结构赢者全拿态势明确，辉达市占率具独占地位，表现远优于AMD以及英特尔，对应股价表现差异甚大，预期最新公布财报展望将不会太差。

在台系供应链中，可留意包括IC设计、记忆体、面板、PC/NB/Server组装、光通讯，IC设计主要看ASIC族群，CSP业者自研AI晶片，ASIC厂商将受惠，还有手机晶片IC、PC周边IC也有间接受惠AI终端装置换机潮及规格提升，记忆体受惠于产业市况转佳，有望带动获利，光通讯方面，由于AI伺服器要求传输速率高，规格提升也将带动产业成长。

另就总经面而言，美国劳工统计局公布最新就业和薪资按季普查数据，对2023年4月～2024年3月的非农就业数据做出初步基准修订，累计下修81.8万人非农就业数。

法人分析，此数据下修对市场不是利空，主要原因在于可望提高Fed降息机率，强化中央银行卖权。目前美国非农就业的趋势与失业率的趋势相一致，共同指向美国劳动市场已经不再过热，再加上通膨已经回降，而目前利率正处在高档，联准会有预防性降息的空间。

其次，2023年4月～2024年3月非农就业下修后，平均每月新增的非农就业为16.3万人，仍然高于2000年来平均的9.4万人，且即便把每个月平均的下修幅度放到今年4～7月，平均非农就业仍有10万人，与长期平均相当，凸显美国劳动市场依然具有韧性，目前经济并没有衰退疑虑。