辉达财报前暖身 台链10强看俏

示意图。图／本报资料照片

台系AI链十强3日走势

美FOMC利率决策会议、4月非农就业人数接力公布，为降息预期注入强心针，法人推估，随着不确定因素淡化，有助观望资金回流电子类股。其中，辉达（NVIDIA）业绩及财测成美财报压轴大戏，投顾法人剖析，美CSP业者资本支出维持正向，加上全球AI 伺服器出货放量，看旺台积电（2330）、广达（2382）、勤诚（8210）等台链十强。

市场统计，全球大型CSP业者去年资本支出合计1,543亿美元，预估2025年达2,215亿美元，年复合成长率达19.81％，且包括Microsoft、Meta、Alphabet等受惠终端市场回稳，各厂商云端或广告业务持续成长，CSP业者已逐步借由AI导入广告系统，成效佳，同时公司去年以来实施费用削减，包含办公室成本和人力撙节等已开始发挥效益。整体来看，目前CSP业者资本支出都有上修趋势，有利供应链出货表现。

中信投顾分析，全球AI晶片霸主NVIDIA结合晶片、系统及周边软体服务，在生成式AI应用浪潮下，仍为CSP业者扩张算力首选，扮演AI资本支出长线赢家。23日财报公布除关注业绩及财测内容外，也将留意公司是否仿效2021年7月进行股票分拆以提振股价。

而晶圆代工方面，则持续看好台积电于先进制程领域保持领先，且触及多数AI晶片商机，今年成长性优于其他晶圆代工同业，重申买进评等，目标价848元。

凯基投顾点出，市场将美四大CSP今年预估资本支出成长率由26％上调至36％，预期2025年将再成长9％。由于CSP业者资本支出展望看俏，将有利于台湾伺服器供应链今明年营收、获利成长。

随着通用型伺服器需求复苏，以及AI伺服器渗透率上升，2024、2025年伺服器出货量将成长，伺服器上下游营运正向，在台系相关供应链中，较看好CSP客户占比较高且受惠AI伺服器提升产品内含价值的业者，包括广达、纬颖、纬创、奇𬭎、双鸿与嘉泽、优群。

另外，受惠H100等AI伺服器出货量持续攀升，加上后续GB200系列伺服器有望在2025年逐渐放量，AI伺服器供应链中的机壳、导轨需求量有望同步成长。中信投顾对勤诚后续AI伺服器机壳成长抱持乐观态度；导轨部分看好川湖，维持买进评等，目标价1,680元。