辉达发财报股价跌！陆行之：投资人被喂毒　忧台积电拖下水

▲NVIDIA。（图／记者高兆麟摄）

记者高兆麟／综合报导

在NVIDIA发布财报后，知名半导体分析师陆行之发文表示，NVIDIA盘后小跌，盘后表现比上季度好，不过分析师胃口越来越大，公司越来越难为了，他也忧心半导体业整体何时会和AI热潮脱钩，脱钩后是否会拖台积电下水。

陆行之表示，NVIDIA公布三季度营收季增17%，年增94%，明显高于之前的6-10%季增指引及分析师预期的11%季增，及年增83%；NVIDIA公布四季度营收指引季增5-9%，年增70%达375亿美元+/-2%，1%高于彭博社分析师预期的季增6%，年增68%达371亿美元。

NVIDIA公布三季度EPS为0.78美元，高于彭博社分析师预期的0.72，根据各项指引来测算，四季度EPS为0.76-0.78美元，跟彭博社分析师预期的0.8美元差距不大；NVIDIA公布三季度库存月数为2.57，季减4%，年减15%，表示客户需求还算稳定，公司也说在2025年的未来几个季度，新产品 Blackwell 还是短缺。

NVIDIA三季度数据中心营收季增17%，跟整体公司的季增相同，数据中心营收占比约88%，与前两个季度差距不大。

陆行之表示，感觉分析师/投资人好像被喂毒，对AI晶片投资瘾越来越大，预期越来越高，没有个10ppts beat就不够兴奋，公司越来越难为了；其次就是AMD三季度数据中心营收为35.5亿美元，季增25%，优于base已经超大的NVIDIA的17% (307亿美元)，还有四季度总营收季增指引也优于NVIDIA。

陆行之表示，虽然数据中心营收份额不是一个数量级别的；老实说，NVIDIA/整体AI晶片订单应该还不到台积电营收的15%/20%，谢谢NVIDIA这两年的贡献，但看台积电还是要看整体半导体产业的需求变化，不知两者何时才会脱钩，有担心以后AI热潮过了之后，也把台积电拖下水。