辉达财报亮眼背后隐忧？陆行之曝重复下单潮：台积电泄端倪

AI处理器大厂辉达。（示意图/达志影像/shutterstock）

AI龙头辉达（Nvidia）日前预估第三季营收年增170%至160亿美元，再创历史新高，激励股价随即大涨，但隔日跌幅甚至比前一天上涨幅度还多，知名半导体分析师陆行之撰文示警，最近客户开始在对辉达下重复订单，他认为短期内应该是台积电能增加多少产能，辉达就能卖多少AI绘图处理器（GPU）。

陆行之表示，感觉客户最近开始在重复下单辉达的AI准系统/系统 HGX/DGX，他透露，要是客户订货拿不到50%，就订2倍的量，客户要是订货拿不到30%，就订个3倍的量。

陆行之强调，难怪市场传言辉达最近上修明年AI GPU出货量成长3倍，因此，短期应该是台积电有增加多少产能，辉达就能卖多少AI GPU。

陆行之说明，现在AI GPU不到50%的满足量，在未来变成100%的满足量时，应该就表示客户手上一堆库存了，他建议市场关注辉达订单出货比（book-to-bill BB ratio） 的变化，或是逐月问些重点客户能实际拿到多少AI GPU的变化。