辉达狂泻7％ 救台积电时代过去？陆行之曝新救世主变它

陆行之认为，AMD可能有机会成为台积电的救世主。（示意图/达志影像/shutterstock）

美国晶片股大暴跌，辉达股价重挫7.04%，台积电ADR跌幅也高达3.4%，半导体分析师陆行之在脸书撰文指出，AMD（超微）第2季财报与第3季财测双优于预期，盘后股价上涨超过7%，他去年曾经说过一个辉达救台积电，这次看看会不会轮到AMD救台积电一次。

陆行之分享以下六大重点：

1. 超微预期第三季度营收季增10~20%，年增16%，比市场预期好1%，主要是数据中心晶片驱动。

2. 超微公布二季度数据中心晶片营收达28.34亿美元（AI GPU季增近50%，通用CPU季增近10%)，季增21%，年增115%，数据中心营业利润达7.43亿美元，营业利润率达26.2%。

3. 超微二季度库存达5.04个月，季增5%，年增7%。

4. 因为有2.3亿并购Xilinx的摊销费用放在COGS（销货成本），3.7亿摊销费用放在营业费用，二季度营业利润率还是只有5%，三季度有机会超过10%，但还是跟辉达差一大截。

5. 微软刚才公布二季度资本开支赶超谷歌达138.7亿美元，年增55% vs. 谷歌年增91%，看起来两家公司跟特斯拉一样，买AI GPU不手软，但花这么多钱，短期获利回收应该很困难。

6. 从数据分析来看，超微确实从辉达手上抢下一点AI GPU份额，估计其三季度AI GPU份额超过5%，不知道辉达会不会来个大降价，还是会跟超微分食市场。