辉达好戏登场 ALETHEIA目标价喊破千美元

受惠于美国巨型企业、二线云端服务供应商（CSP）、大陆的电商与企业等加重AI投资，各领域需求极其强劲，ALETHEIA估计，全球AI伺服器市场出货量自2023～2025年期间，将出现2～2.5倍的惊人增长，远超先前的预估量；从2023～2026年间，辉达来自资料中心营收的年复合成长率将高达85％。

尽管在可预见的未来中，AI伺服器渗透率可能还是偏低、不到5％，但估计2024年AI伺服器市场规模将翻倍，达1,000亿美元，2025年上看1,350亿美元。换算下来，AI伺服器占全球伺服器价值的比重，也将由2022年的16％，进展至2023年的25％，明、后年甚至将急增为40％与45％。

对应到GPU加速器领域，在AI伺服器的物料清单中占极大成本比重，其价值将从今年的270亿美元，狂增2倍、至2025年的810亿美元，且辉达就是最大受惠者。ALETHEIA认为，辉达2024年将能量产超过400万套GPU加速器，产能比起2023年的165万套明显增加。

调研机构估算，采非通用会计准则（non-GAAP），辉达2024年每股税后纯益上看9.13美元，较今年的3.33美元大增1.74倍，2025年再翻倍到18.41美元。