基本面复苏、需求转佳 外资回头 升评长荣至买进

外资对长荣财务预测

汇丰证券指出，长荣4月营收已开始透出产业基本面复苏曙光，不只需求前景转佳，亦印证红海危机驱使运价上扬的现况，加上年底有美国总统大选与可能进一步调涨关税的变数，出现提前拉货现象，可望带动第二、第三季获利，因而决定升评长荣至「买进」，推测合理股价由190元调高到240元。

汇丰证券今年以来数度调动长荣投资评等，年初时先是从「买进」降「中立」、3月再从「中立」降评「卖出」，二度降评；5月起态度丕变，转向接连启动二次升评，将投资评等由「卖出」升为「中立」，再升至「买进」。

长荣股价连二个交易日大涨，最新已突破200元大关。不过，在这两天大涨之前、从5月9日往前推一个月，长荣股价涨幅不过4％，远远低于港股挂牌同业平均涨幅33％，汇丰证券认为，以未来12个月股价净值比0.8倍来看，考量运价趋势向上，认为长荣股价有重新评价（re-rate）空间。

长荣将在14日公告第一季财报，外资估计，长荣第一季息税前利润（EBIT）为185亿元。根据外资对长荣所做财务模型，长荣第一季每股税后纯益（EPS）6.6元，全年EPS为20.15元，较去年的9.51元成长超过1倍。另外，长荣4月营收318亿元，月增6％、年增42％，超标表现已来到市场对第二季营收共识值的39％。