新国巨外资爱 美银升评买进
美银证券指出,国巨(2327)透过不断并购壮大,拥产品组合提升、获利表现稳定的双多护体,从单纯零组件供应商化身为整体解决方案提供者的角色,把投资评等升为「买进」,推测未来12个月合理股价710元,「新」国巨获得愈来愈多外资关爱。
美银证券分析,国巨自2020年第三季合并基美(Kemet)后,综效已然浮现,展现在国巨营收倍增、毛利率提升、更佳的成本效率、获利年增率强劲等面向上。并购基美不仅帮助国巨分散营收过度专注商品化产品状况,毛利率表现也逼近村田制作所(Murata),自2017年以来,国巨的营业利益率、净利率也超越同业。
国巨最新宣布并购奇力新后,美银看好,奇力新身为全球第三大电感厂商,仅次于TDK与Murata,国巨此举将可扩张产品线广度,奇力新并入国巨后,也可携手国巨跨进电信、车用、工业用市场。
放眼后市,美银证券看好,国巨下半年受惠Android阵营智慧机需求复苏,提高5G智慧机在产品组合的比重,加上更多的物联网(IoT)与电动车应用,搭配库存水位目前仍偏低的优势,看好国巨营运动能下半年开始加温。