基建资产五大优势 升息期间更显价值

公用事业、基建基金今年来绩效

早在俄乌战争之前，物价的加速上涨就已是一种全球现象，在俄乌战争后，各类物品价格上涨更加速，法人认为，面对通膨年代，投资应聚焦在受惠于通膨产业或者各种抗通膨的投资标的，由于基础建设资产具五大优势，在升息期间更具优势。

基础建设与公用事业产业具备相当多的投资优势，富兰克林证券投顾表示，包括高股利、低波动、有稳定现金流、防御通膨及与其他资产相关性低的特性加上政策加持，在高通膨与高波动环境下，可望持续有突出表现。

野村投信投资策略部主管张继文指出，由于欧美各国持续推动财政刺激政策，基建概念股可望受惠，此外，基础建设类股具备抗通膨特性，根据2001年以来，在美国CPI年增率超过3％期间，标普全球基建指数之年化报酬率为1.29％，相较于标普500指数与那斯达克指数下跌的表现，基础建设类股明显胜出。

除了各国正推动基建外，DWS资产管理也表示，由于大多数基础建设资产具准垄断特性，意味着需求缺乏弹性。因此，通膨的影响有可能通过提高费率转嫁给客户。对于受监管的基础设施，如水、电网或收费公路等，通常允许费率随着通膨上升而提高。

此外，基础建设资产类别概念股通常指长期营运，需大量的前期资本支出，但在每年维护或营业费用的负担相对较少，进而减缓了成本压力。例如太阳能发电厂等再生能源就是很好的例子。