台股高档震荡 价值型投资更显价值

台湾加权指数于农历年后再度冲上万六，由于短线指数冲高，高档震荡或整理风险上扬，台股投资组合部位波动很可能加大，富邦投信投资处余美香资深副总建议稳健型的台股投资人，应选股不选市，并从永续投资的价值型投资做为优选考量，增加投资组合的表现空间，在价格波动上也会相对稳定。

来到后疫情时代，随着全球各国复工，海外需求回温，主要市场制造业景气重回扩张水平，美国1月份ISM制造业指数为58.7，自2020年4月以来持续回温，至8月起已重回扩张水平；台湾1月份PMI制造业指数也来到60.2创高，且持续扩张趋势，加上1月份出口达342.7亿美元创历年单月新高，年增率36.8％，主因电子相关产品出口畅旺，以及传产货品出口回稳所贡献，显示景气已持续回升。

台湾加权指数已位于历史高档区间，尽管长线展望仍属正面，惟农历年前后指数上扬快速且幅度明显，短线高档调节风险升温，然而余美香认为与2020年台股飙升阶段有所不同，此时相较于成长型个股，投资标的本身的价值面以及表现空间更为重要，如是否具备产业利基、估值是否仍属合理区间、企业财务绩效的长期表现、营运品质的衡量、股息的表现等都是可评估的面向。因此在股市高档之际，投资配置重视选股更胜于选市，价值型投资更有助于投资组合后续的表现空间。

而近年很夯的永续投资概念，不仅注重获利等财务表现，同时重视永续经营能力，包含环境保护、社会责任、公司治理等层面，谋求内外在共好互利，以达企业永续发展之目的，相较于短线投机表现，更重视长期的绩效表现与营运品质，因此亦与价值型投资的理念不谋而合，亦可作为投资人现阶段投资的参考依据之一。