中报前瞻：所有A股房企投资价值不如茅台20%？地产股投资价值榜

【仓位即正义 上半年北向地产股持仓市值共390亿不及茅台20%】

离2021年中报披露完成还有近两个月，本文用2021年上半年北向地产股持仓市值来做个中报前瞻，帮你免费做地产股财务排雷。

从2003年7月9日QFII（合格境外机构投资者，被简称为北向资金）第一单发出，到2014年11月17日沪港通下的股票交易开始，再到2016年12月5日深港通正式启动，北向资金（外资）呈现长期流入的趋势，对A股的影响也越来越大。

总体上，北向资金仍以长线逻辑为主导，其持续流入不仅影响了部分板块的定价，更推动了A股投资逻辑的改变。近年来，北向资金更是成为市场的风向标。

一般人没有机构的资源优势，对财务数据也是一知半解，最简单的方法就是让有资源优势的机构帮你免费做财务排雷，只要关注南北向资金持仓和增减仓数据就可以了，这就是仓位即正义。

地产股的高分红在目前的A股不算优点，但“房住不炒”下行业没有成长性就算缺点了。2021年2021年上半年银行、地产、保险、券商四大粪坑兄弟是真的惨。特别是地产和保险基本就是一路向南，今年跌幅都在15%左右。

2021年上半年北向50只地产股持仓市值合计仅390亿元，只是北向持仓市值最高的贵州茅台一只股票的北向持仓市值1977.06亿元的19.74%，不到五分之一。

2021年上半年北向50只地产股持仓市值合计的390亿元略低于北上50第12位的迈瑞医疗的390.51亿元，换言之就是2021年上半年北向持仓里有12只股票的持仓市值比50只地产股的持仓市值加起来还要多。

2021年上半年北向持仓50家地产股持仓市值分化非常明显。前两家万科和保利地产的持仓市值就占据了全部50家总持仓市值390亿元的57.05%。

2021年上半年北向持仓市值10亿元以上的地产股仅万科、保利地产、华侨城、新城控股、金科股份、招商蛇口、绿地控股、金地集团八家，100亿元以上仅万科一家。万科是唯一进入北上50的地产股，以152.28亿排在第32位。

2021年上半年北向持仓50家地产股里面，持仓市值5亿元以下的地产股38家，其中2亿元以下的28家、1亿元以下的16家、5千万元以下的10家、深深房A和京基智农的北向持仓市值仅几百万元。

【南向地产股持仓市值一半在融创中国、龙湖集团和华润置地】

与QFII（合格境外机构投资者）相对应的是QDII（合格境内机构投资者，被简称为南向资金）。因为外汇额度的限制，南向资金（内资）对港股的影响不大。

但近年来新基金发行的持续火爆，使得基金在投资A股之外，也加大了南下投资港股的力度。今年一月份， 南向资金还号称要跨过香江，夺取港股定价权。据统计，上半年南向资金累计净流入额逾4647亿港元。

下图是26家在港股上市的有代表性的内房股的南向2021年上半年持股数据。

2021年上半年南向地产股持仓市值分化也非常明显。持仓市值10亿港元以上的地产股有13家，100亿港元以上仅融创中国一家。前三家融创中国、龙湖集团和华润置地的持仓市值就占据了全部26家总持仓市值605.18亿港元的50.29%。