《钢铁股》国际镍价稳高档 东明-KY Q4展望乐观

大陆不锈钢紧固件大厂东明-KY(5538)发言人柯文玲表示,第一季营运受到大陆疫情冲击,第二季即迅速回复正常,第三季单月产量持续攀高,营运可望持续比第二季成长。展望第四季,预期国际镍价将维持高档,公司产品价格与镍价为正相关,加上中国持续增强内需力道,对第四季看法审慎乐观。

东明-KY今日举行线上法说会。今年第一季,大陆爆发新冠肺炎疫情,东明-KY旗下浙江东明有1至1.5个月受疫情影响,几乎全部停产,第一季营运也来到低点。第二季后,大陆疫情缓和,公司出货在回复正常后,呈现持续增长态势

柯文玲表示,浙江东明2月几乎未营业,3月产量迅速回复正常,4月即创历史新高,第三季以来也持续攀升;公司持续提升产能及产量,今年产能及产量持续增加,全年产量预计年增1万吨至8.5万吨。销售量也是逐年增长。

东明-KY今年以来营收逐季上升。第三季营收24.6亿元,比第二季的23.69亿元增加约3.8%,加上镍价带动不锈钢价上扬,单季毛利率比第二季上升,单月毛利率来到17、18%接近20%,第三季营运乐观。

东明-KY发言人柯文玲表示,公司今年不锈钢螺丝螺帽销售持续成长,优于同业表现。主要是浙江东明的销售产业应用广泛,可分散风险及营收稳定度,像是航太汽车仅占业绩比重约1%,新能源占比较大,太阳能大约占5~6%。

东明-KY看第四季仍乐观,公司主要营运在中国内需市场,受中美贸易战及疫情影响,中国政府基础建设持续加大力度。以及新的需求出现,像是非洲猪瘟,带动食安概念蓄牧业。以及疫情带动之医院相关防疫需求。

成本及价格上,镍价与公司的产品价格呈现正相关。柯文玲表示,镍因新能源需求强劲;加上环保意识,使矿区成本提高,镍价可望维持高价。公司的产品价格也可同步反应

东明-KY将持续扩产,今年资本支出预估2500万人民币。公司持续致力强化中国内需竞争力,达成未来市占率稳定成长。为保持长期的竞争,对未来的投资仍是优先考量股利往年的盈余配发率约为六成。

东明-KY第一季营收15.98亿元,毛利率10.29%,净利1449万元,每股净利0.09元为低点。第二季营收及获利回复年成长,单季营收23.69亿元,毛利率提升至12.64%,净利1.25亿元,每股净利0.75元,优于去年同期的0.65元。

上半年营收39.67亿元,较去年同期的42.42亿元下滑6.47%;毛利率11.69%,略低于去年同期的12.03%;净利1.4亿元,年减约17%;EPS 0.83元。