升息环境 多重资产基金避震优选

台湾多重资产基金投组各波段报酬率比较

美国联准会（Fed）11月再升息3码，今年以来累计升息至4％，台湾重贴现率同期仅调升2码至1.625％，台湾资产相对美国资产面临的利率风险较有限，尤其台湾可转债及特别股抗波动成效佳，且具有长期稳定表现优势，将是当前避震抗通膨的最佳稳健因应工具。

日盛投信表示，台湾可转债投资并非以息收为主要目的，目前票面利息约0％至0.25％，即升息对价格直接影响低，台湾特别股平均股利率达4％至5％，与目前基准利率有相当差距，凸显抗波动成效佳。因此11月21日将募集的「日盛台湾多重资产基金」，以国内少数同时囊括可转债、特别股及高股息等新台币多重资产，有利掌握追求长期收益与资本稳健增值契机。

日盛投信分析，台湾可转债及台湾特别股资产因具备优先受偿权，于股市修正期间可发挥相当优异的下档保护力、波动风险有限，以今年前三季为例，两资产于股市下跌时参与率仅约1到3成，整体投资风险相对大盘低许多。其中台湾可转债及台湾特别股吸引投资人之处，还有股市上涨时期的参与率快速提升。

回顾去年台股大涨26.9％之际，两资产参与率快速跳升至2成到5成，因此整体台湾多重资产投组策略展现长期较佳的投资效率，提供追求长期稳健报酬机会者及退休规划者最佳的核心配置。

日盛台湾多重资产基金研究团队指出，现阶段市场在进入落底回升之初而波动较大，各市场指数多位于相对低档区，台湾多重资产策略当中的可转债，可在此刻以偏债类型操作、抵御股市下档风险，因此当前规划投组朝40％拉高配置，再搭配30％息收相对较高的台湾特别股，增进稳健收益，最后加上20％高股息低波动股票标的、储备市场反转时的参与率。

日盛投信强调，未来若股市回涨、多头确立时，投组将会增加高股息类股比重，而可转债则可转成偏股类型的可转债，积极参与股市上涨的契机。