金融多重资产 升息浪潮避风港

金融业三大护体对抗景气波动

美大型银行营运杠杆

升息浪潮袭击全球资本市场，也为企业的营运、获利以及偿债能力带来三大隐忧，但金融业却能在升息当中受惠。中国信托投信表示，现正募集中的中国信托ESG金融收益多重资产基金结合金融与多重资产优势，在景气下行时，提供相对稳定的收益外，更能透过专业投资团队的操作下，降低资金波动度。

中国信托ESG金融收益多重资产基金经理人张胜原表示，美国联准会2022年吹起升息风，全年共升17码，市场预估高利率时代将维持到2024年，终端利率也将来到5％至5.25％，银行净利差将借此受惠，进而拉升获利的空间，也是在高利率时代，少数能从中受惠的产业。

经济不景气时，产业选择格外重要，张胜原表示，金融业因属特许行业，设立需经层层关卡，进入门槛高，相对其他产业受更高监管及资本要求。明显的是，2022年美国大型银行营运持续改善，不良资产与呆帐损失金额为数十年来新低，资本充裕、流动性良好，料2023年随着分行持续缩编与科技化将缓减通膨压力。

此外，企业的资金成本持续上升下，偿债能力备受考验，张胜原指出，金融机构发行的投资级债平均信评达「A-」，高于一般企业的「BBB+」，由信评机构统计，金融业发行的债券长期平均违约率仅0.56％，远低于非金融业的1.56％，由此可见，金融业的偿债能力受到认可，产业债以高评级公司债及金融债，相较之下，有望成为资金的避风港。

中国信托投信表示，相较投资人持有单一资产或各股商品，金融多重资产基金更能因应当下环境，借由不同资产轮动配置，主动出击达到更好的报酬率，攻守兼备的中国信托ESG金融收益多重资产基金为投资人看不清楚市场方向时的首选。