《基金》全球市场面临近2年最大修正 进场点逐步浮现

自新冠疫情后，全球股市自2020年4月低点反弹，走了将近2年的大多头。中间历经新冠疫情扩散、恒大违约疑虑，美国升息负面消息冲击，或有5%至7%左右的修正。然近期的俄乌纷争，影响全球股市或达13%的修正。

施罗德(环)环球颠覆未来股票基金产品经理林良军分析，目前市场主要是担忧原物料价格大涨，后续引发恶性通膨以及经济衰退的问题。但与之前历史通膨上升情形不同，目前欧美自疫情以来累积了大额的超额储蓄，估计美国超额储蓄约2兆美元，欧洲超额储蓄也有类似规模，可提供消费者因应能源价格上涨的空间，因此预期今年经济衰退机率仍低，全年全球经济成长可达3.7%，仍高于疫情前的水准(约3%)。

林良军补充，虽然通膨较预期的更持久，但基期效应仍会持续下降，因此施罗德预期2022年美国全年通膨5.6%，第一季可能达7%，但可望逐季下降，第四季回到4%。2023年通膨预估为2.3%。

施罗德投信针对目前的状况表示，考量投资人风险属性不同，保守投资人可采取偏防御、控波动、重收益的操作，以波动度较低的多元债券搭配高收益债券。至于稳健型投资人则可采取股债资产攻守并进策略，布局灵活操作的全球型多元资产策略。

至于积极型股票投资人，则建议布局通膨题材的能源股票型基金，以及受惠经济结构改变的创新多元主题策略产品。施罗德(环)环球能源基金经理人Mark Lacey表示，因为创纪录的石油和天然气价格导致了非常惊人的自由现金流和债务大幅减少。市场对能源公司的看法出现显著改善，导致股价表现更加积极，但仍然非常便宜。至于着眼在未来的创新多元主题，涵盖面向有热门的人工智慧、云端、区块链，也有电竞、数位消费等生活面向，还有能源价格高涨后更是讨论不断的低碳绿能产业。