《金融》新兴市场债进场时机浮现 中国市场似已触底

根据Bloomberg统计，截至12月14日为止，新兴市场美元债指数今年以来的涨幅已经达到10.61%，新兴市场企业债指数也有6.86%的涨幅。

先机新兴市场债券基金产品经理洪圣雄表示，从升息周期启动开始，新兴市场债一直受到其他地方利率较高的影响，普遍观点是，已开发市场和新兴市场的利率目前处于峰值，在联准会暗示2024即将降息后，将对新兴市场有利。事实上，我们已经开始看到，在新兴市场债的资产类别上，投资者试图最大化回报和收益率的情绪转变。

洪圣雄认为，大多数新兴市场国家预计在2024年底前达到目标通膨率，与已开发市场一样，市场普遍认为新兴市场央行也已达到高峰利率。此外，新兴市场的升息周期早于已开发市场，这意味着新兴市场央行正坐拥实际正利率的重要缓冲，这可能有助于放松货币政策并支持经济。虽然我们预计新兴市场的成长在进入新的一年时会有所放缓，但就成长差异而言，我们预期新兴市场将持续恢复比已开发市场更强劲的成长。

洪圣雄指出，2024年新兴市场债将受益于资金流入，因2024年新兴市场的基本面改善，市场投资情绪改转乐观，我们确实预期投资者将在2024年重返该资产类别，我们也做出了相应的定位。从违约率层面来看，我们也预期2024年违约率将显著改善，主因是，虽然中国一直在努力应对成长疲软和房地产泡沫破灭的问题，但这些因素总体上并未对新兴市场产生太大影响。此外，我们认为中国市场和情绪已经触底，因此预计随着时间的推移，中国市场和情绪会有所改善，因为货币和财政政策表明中国政府越来越愿意在以下方面支持经济的成长。