新兴市场受挫 股债投资价值浮现

投信法人认为，新兴市场股债价值目前具相当优势，是零利率环境下着眼中长线投资机会的不错介入时点，投资人不妨以多元资产产品策略布局。

施罗德投信环球收益成长产品经理蔡宛庭说，以新兴债市来说，美元计价的新兴市场公司债，以ICE美银美林的指数来看，目前新兴市场公司债指数在利差收敛的潜在资本利得空间上，新兴市场高收益公司债为10.45％，美国高收益债仅剩1.42％，显示新兴市场公司债价格相当具优势。

另一方面，新兴股市目前的价值面也相当具优势。同样是MSCI指数，新兴市场股票指数本益比目前仅约13倍，远低于美股指数的22.7倍和欧股指数的16.7倍。

此外，传统上第三季通常都是股市较为波动的时节，并可望是布局未来第四季旺季效应的进场点，而统计主要指数过去20年（2001～2020年）各季度的平均报酬表现，以MSCI新兴市场股票指数平均上涨6.23％表现最佳。

蔡宛庭说，近期新兴股价格承受压力下，已开始有公司选择买回股票，可望成为股价支撑，让新兴市场股市持续打底后蓄积未来上涨能量。

展望后市，施罗德投信仍看好风险性资产，近期市场若有较大的震荡可望成为长线进场点，惟建议以环球型多元资产基金布局，一方面全球分散配置为主，另逢低布局新兴股债，虽然短线可能承受压力，但能掌握新兴市场股债的投资机会。

以施罗德（环）环球收益成长为例，不偏重单一国家或单一风格股票，全球分散布局下，可望受惠各区域与产业的轮动表现。