降息预期浓 债券投资价值浮现

中信高评级公司债ETF经理人游忠宪表示，预期美国联准会升息将走入倒数阶段，投资等级债可望拥息收、赚利差，统计1994年1月1日至今年10月31日，共出现四次暂停升息阶段，平均利率维持期间达8.75个月，投资级公司债指数平均涨幅则来到10.4％。如以上一轮升息循环（2018年12月至2019年7月）来看，利率维持期间则达七个月，投资级公司债指数亦也有9.8％的水准。

群益ESG投等债20+ETF经理人曾盈甄指出，投资级债因信用评级高，其中一大特色就是违约率极低，根据S&P Global Ratings的数据显示，自1981年以来，投资等级债的平均违约率只有0.08％，资产品质无虞，且现阶段在息收上也同样具有吸引力，可望持续吸引诉求稳健收益布局的资金配置。

再者随升息循环靠向尾声，有望迎来利率拐点下，又以天期较长的债券资本利得空间值得期待，长天期ESG BBB级债因在收益水准、天期以及资产品质上都具备优势，现阶段纳入投资组合有助兼顾收益与暂停升息下之反弹行情。

富兰克林证券投顾认为，尽管目前全球股债市对以巴冲突的反应仍相对有限，但由于中东地区有许多大型石油生产商及重要的运输线，区域不稳定很可能导致油价攀升而增添通膨风险，并进而影响全球经济成长。建议投资人可借由侧重中短天期美国公债，及投资级公司债等高品质债居多的精选复合债资产，以因应变化多端的全球政经情势。