新兴市场债 资金强势回流

目前市场的风险胃纳明显升温，资金流往风险性资产，根据统计，近五次利空事件后资金回流新兴美元债的状况，去年是资金回流规模最大且速度最快的一次。此外，去年12月资金净流入金额高达44亿美元，占2020全年净流入146.5亿美元的三成，显示近期资金正在加速回流新兴市场债。

投信法人表示，在市场气氛转佳及关键不确定性消除的环境下，预期今年资金可望持续回流新兴市场债，有利后市。

NN（L）新兴市场债券基金经理人胡璋健表示，除了受惠经济复苏预期，美国联准会（Fed）今年可望维持宽松货币政策，成为支持风险性资产表现的重要催化剂；新兴美元主权债的殖利率与利差收敛空间，目前在各信用债种中仍然具有相对优势，在资金重回风险性资产的趋势下也可望受到青睐。整体而言，2021年新兴美元主权债将是投资人的优质选项。

安本标准投信投资长彭炫通表示，在资金持续回流新兴市场下，尽管汇率与公债价格都已经出现小幅度的上扬，印度当地货币债市整体仍会往好的方向的发展。在全球迈入低利的环境下，印度债目前仍有5～6％相对较佳的收益率，其低相关性的特质，也使印度债在市场震荡下，成为另一个具有防御效果的收益来源。

欧义锐荣总代理第一金投信指出，美元指数走弱，反映市场情绪转趋乐观，抛售美债等避险性资产，转而投入风险性资产，让新兴市场债成为主要受惠者。

瑞银、摩根士丹利、花旗、高盛等华尔街大行都预测，未来避险情绪消退下，2021年美元还有进一步走贬的空间，因此预期，将嘉惠新兴债市的表现。

富兰克林坦伯顿稳定月收益基金经理人爱德华．波克表示，预期2021年通膨将维持平稳，但若在经济出现回升下政策依旧维持刺激力道，则可能推升通膨上升速度较预期更快，使投资人在长期复苏前景下仍旧面临挑战，透过多元资产配置，能面对各种不同可能情境，降低不确定性带来的影响。

台新ESG新兴市场债券基金经理人尹晟龢指出，新兴国家正在发展金融监管法规，现在正是利用ESG分析为新兴市场债提升投资价值的最佳时机，同时，各国央行持续宽松政策，全球低利时间将更长更久，新兴企业兼具ESG与殖利率优势，达到兼顾公益与收益双利，建议优先布局。