新兴高收益债放晴 资金可望回流

记者林洁玲台北报导

受惠于美国财政僵局获得解决,以及联准会延后至明年初紧缩QE,带动美国公债利率大幅回落,为债市表现带来支撑,加上资金可望重新回流,包含新兴市场收益债与主权债等新兴市场债券大幅反弹,后市可望持续放晴。

随着中国经济逐步升温,投资人对新兴市场债市信心已出现回稳迹象, JPMorgan新兴市场公司债券多元分散高收益指数自9月5日由300.192点回弹至313.510点,短线自低点反弹已逾4.44%,基本面资金面转趋乐观,使市场认为新兴债市可望持续走强。

中国第三季GDP成长达7.8%,最新工业生产数据亦维持在10%以上水准,反映中国经济活动仍加速扩张,可望持续担任带动新兴市场经济领头羊,而汇丰最新公布的中国制造业采购经理人指数51.1优于预期,也连续12个月站上代表景气扩张的50分水岭,同样激励新兴市场投资信心。

柏瑞新兴市场高收益债券基金经理人陈秀宜分析,美国公债殖利率大幅回落,扩大与新兴市场债券的利差空间,因低利环境将延续更久,有机会为新兴市场债表现带来支撑。虽然目前市场资金仍小幅流出新兴市场债券,不过,流出幅度已经较第三季缩小,且新兴市场货币第四季转而走强,预期将吸引国际资金回流新兴市场债券布局,预期未来新兴市场资金动能强劲。

此外,陈秀宜表示,新兴市场原本体质偏弱的拉丁美洲国家秘鲁被调升信评惠誉信评在10月23日调升秘鲁主权债信评等,使其当地货币信评由原本BBB+升级至A-,此举也让市场对新兴市场债券信心再度强化。