资金回流 新兴市场强势回归

统计今年1月新兴市场股票及债券基金单周流入总额突破100亿美元，并激励新兴市场股市上涨，元月涨幅近8％，单月表现超过成熟市场。富兰克林克林证券投顾认为，通膨与央行紧缩政策、大陆成长前景疑虑、战争等已知的利空消息，对于新兴市场产生的负面影响将逐渐钝化，伴随美元回软，投资人转向更高成长潜力市场，在资金回流效应之下，新兴市场股票今年应会有所表现。

富兰克林坦伯顿新兴市场股票团队资深董事总经理暨亚洲小型企业基金经理人伽坦．赛加尔（Chetan Sehgal）指出，全球成长动能可能仍会受到抑制，出口需求疲软的前景展望让许多新兴市场决策者转向国内需求，尤其是消费，希望借以支持经济成长。大陆的经济重启标志着一个显著的转折点，政策的转向得以让经济摆脱防疫封控限制，大陆的消费机会成为投资人关注焦点。

国泰投顾认为，大陆在全面解封后，经济活动呈现强势反弹，国际资金在去年11月后逐步回流大陆市场，带动陆股近2月大幅反弹，中国指数在去年12月及今年1分单月涨幅分别上涨逾5％及12.52％。

近期大陆高频数据显示经济活动正转向复苏周期，地铁客运量前四大城市的载客量已回到疫情前水平约74％；国内飞机航班也有明显提升。

中国大陆重启国门后，国际货币组织IMF年度展望报告中将中国大陆今年经济成长预期由原先的4.4％上调至5.5％。

除陆股外，国泰投顾也相对看好印度股市，尤其是印度金融股。国泰投顾强调，自2000年以来，印度贷款年增率多数维持良好成长率，去年的年增率更是接近20％，印度具有远胜于成熟市场的增长幅度，但市场的渗透率却远不及成熟市场。

其中印度民营银行近年表现更是投资人关注的焦点。据统计，今年民营银行市场占有率已来到约37％。

考量其逾14亿庞大人口基数带动的企业投资和强健的GDP成长，印度银行类股在长期仍具良好成长潜力。