美元弱势 新兴市场债潜力大
各国从今年以来无不降息救市，全球已进入低利率时代，美元持续呈现弱势。法人表示，由于近期疫情又持续上升，各投行维持对于未来美国基准利率、美元的走势看法，就固定收益市场而言，美国公债及各国美元债较不具高吸引力，反观新兴市场当地货币计价债券则有上涨潜力。
路博迈指出，近期维持对新兴市场债的加码观点，主要是因预期美元或将在未来12～18个月转弱，新兴市场债券可望受惠于美元弱势。
野村投信表示，当白宫和参议院分别受民主党和共和党掌控时，推出超过1兆美元的大规模财政刺激的机会极低，由于缺少财政刺激，先前市场对十年美债殖利率将快速上涨超过1％的担忧消退。随着预期中美关系不再恶化下，人民币未来极可能走强，加上大陆经济复苏，意味着大多数的新兴市场货币兑美元将处于稳定甚至走强，因此，对新兴市场债券有正面影响。
针对新兴市场债券后市，大拇哥投顾表示，各国持续的财政扩张让政府债务攀升，而在新兴国家中尤其以巴西最为严重，俄罗斯则相对较为健康。
HSBC认为，在未来新兴国家继续降息带动债券正报酬的机率不高，如巴西央行，在10月底会议中便宣布维持基准利率在2％，并且表示目前该政府货币政策可用在刺激景气的空间很小，其他新兴国家的央行也普遍在多次降息过后，表示暂时观望的态度。
大拇哥投顾表示，决定新兴市场债券表现其中关键因素是外汇表现，尤其对新兴市场当地货币计价的债券则较有上涨的潜力。透过统计分析各国货币对疫苗发展及经济发展的敏感度，发现巴西里尔在乐观情境下表现空间最大，这主要因为巴西里尔已跌回疫情前的水准，短线来说可能有反弹机会，但并不代表长线巴西债券亦具吸引力，主因巴西政府财政健康度在众多新兴市场中是表现最差的，就长线来看，巴西在基本面的表现还是可以注意。