美元续弱 新兴债资金簇拥
近期市场风险情绪回暖，带动风险性资产上扬，全球主要股市当中，近期便以新兴市场涨幅居前，而不让股市表现专美于前，近一月新兴债市也表现不俗，全球新兴市场债券指数近一月上涨2.39％，区域来看，新兴欧非中东上涨近3.57％、新兴拉丁美洲上涨1.75％、新兴亚洲上涨0.44％。投信法人持续看好弱势美元下的新兴市场债表现。
群益全球新兴收益债券基金经理人李忠泰表示，疫苗出炉有助于受疫情冲击的新兴国家基本面好转，信用疑虑可望降低，惟短期间疫情所造成的负面冲击仍存，实体经济复苏仍需一些时间，低利环境预料也将持续相当长的时间。所幸目前新兴国家在IMF及国际组织支持下，信用疑虑不高，此外，新兴企业体质及营运亦在疫苗问世的好消息之下，可望持续改善。
李忠泰指出，从收益角度来看，在全球低利环境、负利率资产占全球债券市值规模攀升的状况下，也驱动资金持续追寻收益，新兴债具备较高的殖利率及投资效率之优势，料将成为资金追逐目标，而美元偏弱格局料延续，亦有吸引资金配置新兴债的推波助澜效果。
从区域来看，研判当前新兴亚洲及欧洲的基本面及政治面皆较为稳健，故后续其配置比重仍将高于拉美，惟各个新兴国家状况不一，因此除将持续监控基本面变化，趋吉避凶，并借由分散配置、全球布局之策略，以降低整体波动。
台新ESG新兴市场债券基金经理人尹晟龢表示，新兴市场债拥有四大利多，一是经济成长力道佳，IMF预估2021年新兴市场经济成长率可望看到6％，高于全球经济的成长5.2％；二是利差收敛，新兴市场企业债违约率低 ，目前新兴债指数信用利差仍高于长期平均。
三是追逐收益买盘青睐，全球低利时间更长更久，低利诱使资金追逐收益，具殖利率优势的新兴债获得资金青睐；四是弱势美元加持，美国将推出大规模财政政策，财政赤字扩大使美元走弱，也将推升油价和原物料价格，带动新兴债价格走扬。
尹晟龢指出，大陆境外美元债的市况相对较佳，因大陆发行的境外美元债一部分来自国企，多为比较大的地方政府，财源较稳健，信用评级多为投资等级；另一部分多为市占率排名前50的地产龙头企业。至于券种选择，建议优先布局纳入ESG评量因素。