降息号角响起 资金拥抱新兴股、债市
在全球笼罩宽松货币政策的同时,降息号角再度响起,汇丰中华投资管理部协理唐祖荫表示,在资金面的支撑下,可望使新兴股、债同步受惠。
为了刺激经济,美国、欧元区、日本、印度等国家及地区,近期不约而同吹起降息风,其中,欧洲央行不仅调降利率一码,且不排除必要时将继续降息,使得全球垄罩宽松气氛,热钱也蠢蠢欲动。
唐祖荫指出,欧、美、日央行持续采取宽松货币政策,预期在市场资金面宽松下,投资人势必寻找相对高收益的投资标的;而其中,由于新兴亚洲企业盈余持续改善、通膨温和等正面因素支持下,投资价值更优于成熟市场。
唐祖荫认为,在全球市场资金仍相当充裕下,新兴市场的股、债将可望受惠于资金面推升相关资产的行情。
至於单一国家方面,中国仍为投资首选。唐祖荫表示,随着1-2月份工业获利反弹,年增率上升17%,加上政府新政策的取向,将带动企业边际利润复苏,使中国股票有机会因而受惠。
此外,就价值面来看,有鉴于2013年经济成长仍预期「保八」,加上中国股市的股价净值比为1.6倍、股东权益报酬率为15%,显示现阶段的价值面相对偏低,因此可望提供中长线投资价值。
在债市部分,汇丰中华投信固定收益投资团队主管黄军儒表示,2012年表现强劲的新兴市场债券,尽管价格相对较高,2013年仍可望在新兴市场国家经济和企业获利双双成长下,为新兴市场债券带来一定的支撑。