新兴国家体质转佳 新兴市场债具成长潜力
近年来，新兴市场债受投资人青睐，未来新兴市场债走势如何?锋裕投资新兴市场及高收益固定收益投资组合管理总监葛雷格(Greg Saichin)认为，由于经济基本面好转，殖利率较高，新兴市场债在全球债指数比重仍低，未来持续看好新兴市场债。此外，新兴市场公司债基本面改善，发行量也高于新兴市场主权债，未来潜力佳。
葛雷格表示，截至2012年11月，新兴市场占全球国民生产毛额(GDP)比重将近43%, 但新兴市场债占巴克莱全球综合债券指数比重仅为5%。由于新兴市场债在全球债指数比重仍低，因此未来有调升权重的可能，将有助资金流入。
葛雷格进一步指出，由于新兴市场企业体质好转，投资人开始留意新兴市场公司债。以拉丁美洲企业为例，2008年至2009上半年期间，拉丁美洲企业的现金占短期负债比重仅位于1.5倍至2倍之间，2009下半年之后，该比重大多维持在2倍至2.6倍之间。
此外，由于企业体质好转，使新兴市场公司债发行量上升，并已超越新兴市场主权债，2012年，新兴市场公司债发行金额逾1500亿美元，新兴市场主权债发行金额仅约500亿美元左右。
整体来说，葛雷格认为，新兴市场债在经济成长面及财务体质面有明显改善，收益层面优于成熟市场，因此看好未来潜力，惟全球市场干扰因素仍大，如欧债危机尚未完全平息，美国债务问题也不时浮上台面，因此仍需留意风险。