新兴市场具投资优势！经济成长预期大胜成熟市场 新科技成长动能强
2019年市场情绪主要受到贸易局势与政策面的影响，然而去年第四季以来在美中贸易紧张局势降温以及全球央行政策宽松之下，全球风险性资产呈现偏多格局，过去两年所面临的负面因素逐渐消散，展望2020年，市场对于金鼠年的经济前景并不看淡，而当前的低利率环境更为股市表现提供了支撑。
相较于美股频频创新高，新兴市场各国表现不一，MSCI新兴市场指数预估本益比约13.4倍，远低于标普500指数的18.8倍与MSCI世界指数的17.4倍，另一方面，根据国际货币基金组织预估，成熟市场的经济成长率2020年将持平于1.7%，但新兴市场GDP成长率将自2019年的3.9%增加至2020年的4.6%。
富兰克林证券投顾表示，2020年预期美中贸易局势缓和、加以全球主要央行维持低利率水准，将有利于股票市场表现，而考量新兴市场与成熟市场的经济成长率差距扩大且更具评价面优势，新兴市场较成熟市场具吸引力，此外，新兴国家间产业各异、投资题材多元，而2020年面临大选的新兴国家甚少、内部政治风险降低，有利于新兴市场表现。
富兰克林坦伯顿新兴国家基金经理人伽坦．赛加尔指出，新兴市场看好的投资主轴包含科技、消费与企业治理改善，观察到新兴国家企业在人工智慧、自驾车、机器人与物联网等领域持续投资，预期将成为未来带动新兴市场成长的重要动能。
消费力与财富增加则是另一个驱动新兴市场的动能，而新兴市场部分区域企业治理的改善则有助于企业评价面的提升（re-rating），近期许多俄罗斯企业主动为公司治理设定更高的标准，并积极提升股东价值，也因此增加其投资吸引力。
▲ 大陆股市发展前景可期。（示意图／路透）
伽坦‧ 赛加尔另表示，个别国家也各有亮点，中国大陆有政府政策支撑、加以5G商转正式来临，未来几年相关通讯设备投资将加速成长，2020年相关基础投资预计较2019年呈数倍成长；印度政府调降企业税率以刺激经济，而长期则看好其人口结构优势、基础建设投资、都市消费成长、薪资所得提升等结构性因素。
巴西受惠于改革题材、退休金改革法案通过有利于改善长期经济结构与财政体质，加以2019年央行快速降息，大量资金由固定资产流入股市、提振巴西股市创高；俄罗斯则具备高股利率与低本益比等优势，近期企业治理改善亦增加俄股的吸引力。
新兴市场投资机会多元、预期2020年将受惠于5G、AI、大数据等新科技所带来的蓬勃商机，富兰克林证券投顾表示，金鼠年经济前景展望改善，新兴市场所具备的成长性与多元机会也将受到资金青睐，建议积极型投资人可留意新兴市场拉回时分批布局，中长期投资人可采用定期定额策略投资新兴国家基金，以掌握新兴市场优质企业的成长动能。