全球新兴市场买气不坠 连五周净流入
中国和欧洲央行同步降息，宽松环境掀起资金回补潮，美国基金上周流入104亿美元，创近十个月单周吸金之最，全球新兴市场基金买气不坠，连五周净流入，今年累计净流入逾218亿美元，稳居全球吸金之冠。摩根美国科技基金经理人葛雷哥‧托特(Greg Tuorto)指出，继中国及欧洲同步降息，市场对于美国推出QE3的预期又再度增温，尤其近期就业数据仍不理想，6月非农就业人口仅增加8万人，不如市场预期，失业率则持平于8.2%，所幸，6月薪资月增0.3%，因此，托特认为，联准会不会太快推出QE3，至少不会在下次会期(8月1日)时宣布。虽然经济预期下修，不过，托特说明，国际油价下跌，有利于提振消费支出，加上宽松政策方向不变，料将使美国下半年景气维持「微温式增长」。 接下来就要进入美国超级财报周，托特表示，受到欧债危机波及，企业财报数据恐不理想，但股市未受到太大冲击，且市场期望值降低，反而使实际公布的结果容易超越预期，再者，目前股市估值已低，暗示下档空间已有限。目前看来，科技股财报较有机会表现突出，托特分析，科技产业受惠于全球化进而提升海外收益，根据高盛证券统计，美国科技股海外营收比重接近六成，支撑产业获利动能较不受欧美消费下滑冲击。托特认为，伴随下半年旺季效应，具备成长面与价值面优势的科技股，投资契机明显浮现。摩根新兴35基金经理人吴淑婷表示，市场风险偏好改善，加上欧美利率都来到历史低档，宽松的货币环境驱使资金流向最具成长潜力的新兴股市。吴淑婷进一步指出，历经大幅修正后，MSCI新兴巿场指数的股价净值比已來到1.5倍以下，相当接近金融海啸时低点，新兴市场中长期买点俨然逐渐浮现，吸引资金持续回流。欧非中东基金不仅买气连旺二周，亦是三大新兴区域中今年累计流出金额最少者。摩根新兴欧洲、中东及非洲经理人白祐夫(Oleg Biryulyov)表示，不可否认，国际油价走势左右欧非中东股市，正因油价波动大增，欧非中东国家无不致力强化内需市场，除了俄罗斯新政府以提振国内投资为改革重点，加强内需消费力道，今年涨幅逾二成的土耳其，其内需市场成长动能也相当强劲。白祐夫分析，土耳其拥有7200万人，平均国民所得近万美元，人口组成相对年轻下，相较邻近国家更具劳动成本竞争力，被视为区域内成长最快市场。 再者，相较欧美债台高筑，白祐夫指出，欧非中东区域内大部分国家的财政及经常账盈余均相当丰厚，且经济多元化亦吸引外资踊跃投资，加上原物料价格长线走升趋势不变，将有助货币稳定及财政前景，可望持续吸引资金进驻。
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