美债后市正向 进场卡位时机现

在美国经济强劲、联准会维持高利率的环境下，专家预计第四季非投等科技债券指数将表现良好。图／美联社

近期美国公债殖利率曲线呈反弹走势，但升息尾声方向不变，殖利率弹升可视为债市切入契机，投信法人认为，美债市场未来表现正向，现在是投资人较佳入场时机，乐观看待长期的投资优势。

兆丰投信指出，美债借由债券ETF掌握投资风潮，热度持续上升中，全球债券ETF市场规模正快速增长，光是去年交易额就已达到6.2兆美元，年增长44％，累计过去五年的年复合成长率达23％。年初至今全球债券ETF共获得逾1,900亿美元资金净流入，建议透过债券ETF组合基金紧抓债券投资机会，依市场变化动态调整策略，利用总经数据判市场景气循环周期，透过全球债券ETF资产配置，有效分散投资风险，及较低成本优势，适合纳入核心资产配置中。

日盛全球创新科技非投资等级债券基金研究团队表示，在美国经济强劲、联准会维持高利率的环境下，预计第四季非投等科技债券指数将表现良好，不过企业展望及财报优劣将决定第四季的赢家和输家。

台新优先顺位资产扺押非投资等级债券基金经理人李怡慧表示，优先担保非投资级债在优先及担保双优势下，让投资人获得较佳的资本保护，在市场大幅波动时，优先担保公司债防御效果更明显。现阶段经济衰退及违约风险提高，建议可增持BB级别公司债，因景气衰退期间，BB评级债券违约率小于1.5％，明显优于B或CCC评级以下的公司债，且正报酬机会高，采取防御型操作因应市场大幅波动。

新光投信固定收益部协理李淑蓉强调，全球债券市场再度出现罕见投资甜蜜时刻，建议开始建立好债部位，及掌握升息真正触顶到降息后，债券价格向上弹升契机，现在进场先卡位，更能增添未来资本利得收入。

国泰10Y+金融债ETF经理人钟郁婕说，为对抗通膨高涨，美国自去年起快速调升利率，但根据最新联准会利率点阵图显示，升息循环预计今年告终，明年起进入降息，随联准会货币政策转向，目前就是债市投资的甜蜜点。